Fonden Carlsson Norén Yield Opportunity A steg 1,63 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 9,43 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Magnus Dahlgren, Fredrik Carlsson och Martin Norén.

Inledningsvis skriver förvaltarna att Riksbanken sänkte styrräntan under maj för första gången sedan 2016. Kreditspreadarna gick ihop med ett par punkter för investment grade och cirka 20-25 punkter för high yield.

Statsobligationsindex steg med 1,5 procent i USA och med 0,6 procent i Sverige. S&P 500 steg med 5,0 procent och OMXSGI steg med 3,8 procent. Företags- och bankhybrider avkastade cirka 1 respektive 2 procent och konvertibler avkastade cirka 2 procent.

Under månaden emitterades hybridobligationer från bland annat Topsoe, Centrica och EDP. Inom banksektorn emitterades AT1:or av Landshypotek Bank, Natwest Group, Erste Group, Intesa Sanpaolo och DNB Bank. T2:or emitterades av bland annat Multitude Bank, Pareto Bank, Danske Bank, Nordea och Svea Bank.

"Det har under ett par år varit svårt för fastighetsbolag att emittera hybrider, men nu har även detta segment kommit igång igen. Stendörren, Citycon och Arwidsro har erbjudit inlösen av äldre hybrider och emission av nya hybrider till liknande villkor som tidigare. Kreditspreadarna har gått ihop till mer normala nivåer, och exempelvis Balder och Castellum lånar nu till lägre räntor på obligationsmarknaden än via bank", skriver förvaltarna.

Samtidigt menar man att det fortsatt är utmanande för flera bolag där exempelvis K2A vill förlänga sina obligationer mot att kupongerna blir betydligt högre. Däremot ställer man in kuponger och utdelningar på hybridobligationer respektive stam- och preferensaktier.

Fondens genomsnittliga yield var vid månadsskiftet cirka 11,5 procent.

Vid månadsskiftet hade företagshybrider och bankhybrider störst portföljvikt om 49 respektive 43 procent. Seniora obligationer och likvida medel uppgick till 3 respektive 4 procent. Konvertibler uppgick till 1 procent.

Isac Boukachabia
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.