Fonden Cliens Sverige minskade 1,5 procent i februari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,6 procent och är därmed sämre än index som har ökat 8,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Roger Hedberg.

Inledningsvis skriver förvaltaren att de globala flödena i aktiemarknaden har förändrats markant de senaste månaderna. Under slutet av 2024 och början av 2025 har europeiska aktiefonder sett stora inflöden, medan amerikanska aktiefonder upplevt betydande utflöden. Detta utgör en tydlig förändring jämfört med tidigare år, då kapital i stor utsträckning sökte sig till amerikanska aktiefonder, särskilt de med tung exponering mot stora teknikbolag.

I februari steg Stockholmsbörsen med 0,7 procent och europeiska aktier med 0,3 procent. Storbolag utvecklades generellt bättre än småbolag, där OMXS30 ökade med 2,1 procent medan CSXSE minskade 0,5 procent.

Samtidigt noterades en nedgång för amerikanska och globala aktier, som föll med 4,1 procent respektive 3,4 procent, omräknat till svenska kronor.

Vidare skriver förvaltaren att konjunkturindikatorerna gav överlag positiva signaler i februari. I Sverige steg inköpschefsindex för tillverkningsindustrin till 53,5 från 53,1 föregående månad.

Räntemarknaden uppvisade blandade rörelser under månaden. Den amerikanska tioåringen föll 35 punkter till 4,20 procent, den svenska tioåringen steg 2 punkter till 2,23 procent och den tyska motsvarigheten föll 5 punkter till 2,39 procent. Den svenska kronan stärktes med 2,9 procent mot euron och mot 2,7 procent mot dollarn.

Vidare skriver förvaltaren att februari präglades av bolagens delårsrapporter för det fjärde kvartalet. Sammantaget har rörelsevinsterna överraskat positivt, och bolagens vinster ökar nu igen efter nedgången i det tredje kvartalet.

De största positiva bidragen till fondens avkastning under månaden kom från Volvo, Bonesupport och Addlife.

Volvo gynnades av en stark orderingång och ett starkt kassaflöde i det fjärde kvartalet, samt av spekulationer kring en framtida återuppbyggnad av Ukraina.

Bonesupport rapporterade ännu ett starkt kvartal med organisk försäljningstillväxt på 48 procent och en fortsatt förbättrad vinstmarginal, vilket fick aktien att stiga 13 procent på rapportdagen.

Även Addlife visade en stark utveckling, där rörelsevinsten steg med drygt 30 procent jämfört med samma period föregående år.

De största negativa bidragen i februari gav Hexagon, EQT och Alfa Laval.

Gällande portföljaktiviteten investerade fonden i AFRY, Sweco och Boozt. Förvaltaren ser goda möjligheter för AFRY och Sweco att dra nytta av en gradvis förbättrad konjunktur i Sverige och Europa, samt av finanspolitiska stimulanser inom områden som energiförsörjning och infrastruktur.

"Fonden köpte även Boozt för att öka exponeringen mot en förbättrad köpkraft bland konsumenter i Norden. Bolaget är välskött och vår bedömning är att migrationen från butikshandel till handel online kommer att fortsätta i snabb takt vilket gynnar Boozt", skriver förvaltaren.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Atlas Copco, Investor samt Volvo, med portföljvikter om 9,2, 8,7 respektive 7,9 procent.

Störst exponering hade fonden mot industrivaror, finans samt informationsteknologi, med vikter om 50,6, 12,2 respektive 11,4 procent

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.