AAK, som tillverkar växtbaserade specialingredienser, har pressats av kortsiktig osäkerhet och oro för den globala chokladkonsumtionen. Handelsbanken anser dock att det långsiktiga investeringscaset är fortsatt intakt och upprepar rekommendationen köp samt riktkursen 300 kronor, enligt en färsk analys.

Enligt Handelsbanken väntas efterfrågan på chokladprodukter återhämta sig under andra halvåret. Handelsbanken lyfter fram AAK förmåga att kompensera högre råvarukostnader genom prissättning och noterar att rörelseresultatet per kilo i segmentet choklad- och konfektyrfetter ökade med 14 procent under första kvartalet, justerat för valutaeffekter.

Banken räknar med ett rörelseresultat på 1 216 miljoner kronor i det andra kvartalet, motsvarande en ökning om 5 procent jämfört med året innan.

"Givet en ev/ebit-multipel på 12x på vår prognos för 2026 menar vi att värderingen är fortsatt attraktiv. Vi upprepar därför rekommendationen Köp med en riktkurs på 300 kronor på 12 månaders sikt, baserat på en rimlig ev/ebit-multipel på 15x", skriver Handelsbanken.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire