Fonden Alfred Berg Global Corporate Enhanced Index steg 0,29 procent i november, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,20 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,39 procent och är därmed bättre än index som har ökat 4,91 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Larsson och Magnus Vatne Nybø

Förvaltarna konstaterar att marknaden för globala företagsobligationer med hög kreditvärdighet utvecklades försiktigt under månaden. Räntenivåerna steg marginellt och kreditspreadarna vidgades något, vilket pressade obligationspriserna. Samtidigt bidrog löpande ränteintäkter positivt, vilket innebar att index ändå levererade en svagt positiv avkastning på 0,21 procent, valutasäkrat till svenska kronor.

Bakom rörelserna låg delvis regionala skillnader. I euroområdet steg räntorna tydligare, medan amerikanska räntor sjönk något. Kreditspreadarna ökade både i euro och dollar, men från fortsatt låga nivåer, vilket speglar en marknad som är stabil men känslig för nya signaler.

I USA höll Federal Reserve inget ordinarie räntemöte under november. Enligt förvaltarteamet riktades istället blickarna mot protokollet från oktobermötet, som visade en splittrad syn inom centralbanken. Vissa ledamöter betonade behovet av ytterligare lättnader, medan andra uttryckte oro för att inflationstrycket ännu inte är fullt under kontroll.

Även i Europa var centralbankskommunikationen i fokus. ECB lämnade inga nya besked under månaden och nästa möte hålls först 18:e december.

Kreditspreadarna förklaras även ha påverkats av kvarvarande oro kring den privata kreditmarknaden.

Förvaltarna pekar på uppmärksammade problem i amerikanska bolag som First Brands Group och Tricolor, vilket åter satt ljus på strukturella risker och bristande transparens inom private credit-segmentet.

Under månaden har fonden utfört en portföljrebalansering för att implementera modellportföljen. Durationen uppgick vid månadsskiftet till 5,72 år. Portföljräntan i lokal valuta uppgick till 4,32 procent, vilket var något högre än index på 4,24 procent. Valutasäkrat motsvarade detta 2,87 procent i svenska kronor, jämfört med 2,73 procent för jämförelseindex.

Fonden hade vid månadsskiftet störst exponering mot sektorerna bank och finans, dagligvaror och sällanköpsvaror.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.