STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Stålbolaget Alleima, som utvecklar och tillverkar rostfria stål och speciallegeringar samt produkter för industriell värmning, har goda utsikter för 2027-2028 tack vare gynnsam exponering mot kärnsegmenten medicinteknik, industriell värmning och kärnkraft.

Det skriver SB1 Markets i den analys där banken inleder bevakning av Alleima med rekommendationen köp och riktkursen 110 kronor. På måndagsförmiddagen var aktien upp 2 procent vid 90 kronor.

Aktien har enligt SB1 Markets mer än 40 procents uppsida mot bankens kassaflödesvärdering på 130 kronor per aktie.

"Den viktigaste skillnaden i vår syn är dynamiken från den förbättrade mixen. Den är central för vinstutvecklingen och avkastningen på kapitalet", resonerar SB1 Markets som anser att resultateffekten förbises.

Geopolitisk oro, ökad marknadsosäkerhet och globala handelsfrågor har visserligen tyngt den kortcykliska verksamheten. SB1 Markets känner sig dock trygg i att Alleima sannolikt kan visa stark resultateffekt när den kortcykliska verksamheten normaliseras, vilket banken bedömer sker under fjärde kvartalet i år.

Alleimas verksamhet är enligt analysen diversifierad, en omständighet bolagsledningen också brukar framhålla. Företaget har de tre affärsområdena Tube, Kanthal och Strip.

"Vi ser särskilt positivt på Kanthal, som har exponering mot slutmarknader inom medicinteknik och industriell värmning. Inom medicinteknik stöds efterfrågan av ett växande behov av sjukvård. Inom industriell värmning stöds efterfrågan av tillväxten inom halvledare. Alleima har starka positioner på flera slutmarknader med högre lönsamhet och strukturell tillväxt, i kombination med höga inträdesbarriärer", anser banken.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt