Tyska industrikoncernen Arenit börsnoterar sig i Stockholm på Nasdaq First North Premier Growth Market den 17 mars. I samband med noteringen tillförs bolaget 450 miljoner kronor i nytt kapital, samtidigt som befintliga depåbevis säljs för 50 miljoner kronor.

- För att accelerera vår tillväxt valde vi därför att notera oss nu. Vi valde Sverige eftersom Norden har den mest erfarna investerarbasen för serieförvärvare, säger vd och medgrundare Stefan Niemeier till Finwire.

Arenit förvärvar små och medelstora B2B-nischbolag i DACH-regionen; de tyskspråkiga länderna
Tyskland, Österrike och Schweiz, och arbetar med decentraliserat ansvar i dotterbolagen. Bolaget ser en tydlig möjlighet att tillämpa den nordiska förvärvsmodellen på en marknad där många ägarledda bolag står inför generationsskiften.

- Många högkvalitativa familjeägda bolag kommer ut till försäljning eftersom det saknas en efterträdare inom familjen.

Nettoomsättningen steg 2025 till 69,9 miljoner euro, jämfört med 40,3 miljoner euro året innan. Ebita ökade till 11,6 miljoner euro från tidigare 3,3 miljoner euro.

Efter det senaste förvärvet i januari 2026 uppgår den justerade nettoomsättningen till 84,3 miljoner euro och justerad ebita till 15,0 miljoner euro.

Cornerstone-investerare har åtagit sig att teckna för 323 miljoner kronor, motsvarande drygt 64 procent av erbjudandet före eventuell övertilldelning.

Nettolikviden ska användas till fortsatta förvärv. Enligt Niemeier är pipelinen stark, med flera icke-bindande avsiktsförklaringar och aktiva dialoger.

- Vi hoppas kunna slutföra nästa affär under första halvåret i år. Vi kan vara selektiva och säkra affärer som passar väl in i våra kriterier.

Målbolagen är B2B-bolag i nischer med teknisk kompetens, med en ebita-marginal över 15 procent och en ebita mellan 1 miljon och 5 miljoner euro. Det ska handla om ägarledda bolag där en långsiktig lösning efterfrågas i samband med ägarskiften.

Enbart i Tyskland uppskattas mellan 100 000 och 150 000 bolag söka en lösning i samband med generationsskiften varje år, vilket enligt bolaget ger ett tillräckligt stort urval inom DACH-regionen.

Konkurrensen om bolag i den aktuella storleksklassen beskrivs som begränsad och utgörs främst av industriella köpare. När det gäller värderingar menar Niemeier att generationsskiften gör att prissättningen påverkas mindre av kortsiktiga svängningar på den breda M&A-marknaden.

- Säljaren avyttrar sitt livsverk och fokuserar normalt inte på att pressa upp priset till sista euron, utan vill hitta en långsiktig ägare som kan utveckla bolaget vidare. Vi bedömer att multiplarna är attraktiva.

Efter förvärv tas en strategisk plan fram tillsammans med respektive ledning, med fokus på att bredda försäljningen och att utveckla nya produkter.

- Vi strävar efter lönsam tillväxt, inte tillväxt för tillväxtens skull.

De finansiella målen på medellång sikt är minst 15 procents årlig ebita-tillväxt över en konjunkturcykel, en ebita-marginal över 15 procent samt nettoskuld/ebitda normalt under 2,5 gånger. Utdelningen ska på sikt uppgå till 20-30 procent av vinsten.

Ledningen uppger att marginaler och skuldsättning redan ligger i linje med målen. Bolaget räknar också med viss makroekonomisk medvind, då den tyska ekonomin väntas återgå till tillväxt med stöd av ökade offentliga investeringar i infrastruktur och försvar.

Vilka ser ni som de största riskerna för er verksamhet och affärsmodell just nu?

- Sedan covid har den globala ekonomin präglats av hög makroekonomisk volatilitet, med olika typer av kriser som avlöst varandra. Det vore positivt med ökad stabilitet i världsekonomin.

Varför bör en privatinvesterare överväga att investera i ert bolag?

- Vi tillämpar en beprövad modell på en marknad som är tydligt underbetjänad och där vi har en lokal fördel. Vi bedömer att den kombinationen är attraktiv, säger Stefan Niemeier.


Fakta om noteringen:

* Aktien handlas som svenska depåbevis (SDB) på Nasdaq First North Premier Growth Market i Stockholm under kortnamnet ARENIT SDB.

* Bolaget erbjuder 6,49 miljoner depåbevis till ett fast pris om 77 kronor per depåbevis.

* Erbjudandet motsvarar en pre-money-värdering av bolaget om 1 386 miljoner kronor.

* Erbjudandets totala värde uppgår till 500 miljoner kronor och kan vid full övertilldelning öka till 575 miljoner kronor.

* Teckningsperioden löper från 26 februari till 9 mars och första handelsdag väntas den 17 mars.

* Efter erbjudandet äger medgrundarna 33,2 procent av bolaget och omfattas av lock-up i 720 dagar. Övriga befintliga aktieägare har lock-up i 360 dagar.

Rikard Jansson
rikard.jansson@finwire.com
Nyhetsbyrån Finwire, @Finwire