SB1 Markets bedömer att sannolikheten för en fullskalig sammanslagning eller ett förvärv mellan läkemedelsbolagen Astra Zeneca och Bristol-Myers Squibb är låg, trots marknadsspekulationer.

Banken anser att den industriella logiken bakom en affär är oklar och pekar på begränsade kostnadssynergier, ökad exponering mot patentutgångar och risk för omfattande omstruktureringar.

Enligt SB1 kan uppgifterna i stället bottna i diskussioner om ett strategiskt samarbete inom onkologi eller hjärt-kärlområdet. Den senaste kursnedgången kan därmed innebära ett attraktivt köptillfälle. SB1 upprepar köp och riktkursen 2 025 kronor för Astra Zeneca.

Berenberg bedömer dock att bolagens portföljer kompletterar varandra väl och att en sammanslagning skulle ge den näst största finansiella kapaciteten i sektorn för återinvesteringar i affärsutveckling och forskning, efter Eli Lilly. Aktien väntas dock förbli pressad medan marknaden inväntar viktiga fas 3-resultat i bolagens forskningsportföljer.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire