STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Analytiker ger över lag tummen upp för den kapitalmarknadsdag som verkstadsföretaget Atlas Copco, verksamt inom bland annat kompressorer och vakuumteknik, höll på onsdagen i Tyskland, i ett läge där Atlas Copcos aktie i år har halkat efter flera av verkstadskollegorna.

Det framgår av analytikerkommentarer som Nyhetsbyrån Direkt har tagit del av.

De långsiktiga finansiella målen och marknadsutsikterna på kort sikt upprepades av bolagsledningen. Fokus låg på den långsiktiga utvecklingen inom framförallt affärsområdena Vakuumteknik och Industriteknik.

Deutsche Bank uppger att Atlas Copcos budskap fortsatte att fokusera på de "agila musklerna" hos verkstadsbolagets affärsmodell där ledningen lyfte fram den kapitallätta och kassaflödesgenererande modellen samt den decentraliserade organisationsstrukturen som positiva faktorer i den nuvarande efterfrågemiljlön.

"Historisk data visar att Atlas Copco har levererat tillväxt, marginal och avkastning i linje med sina mål under de senaste tio åren", skriver Deutsche Bank som har rekommendationen behåll med riktkursen 160 kronor på Atlas Copco-aktien.

Banken Citi anser att även om det inte bjöds på några stora nyheter så gav bolagsledningens presentationer användbara insikter kring den långsiktiga tilväxtpotentialen inom affärsområdent Vakuumteknik och ett självsäkert budskap om Industriteknik. Atlas Copcos ambitioner att återställa affärsområdenas rörelsemarginaler till tidigare nivåer innebär en uppsida i förhållande till analytikerkonsensus, enligt Citi som har köprekommendation med riktkurs 192 kronor på aktien.

Ålandsbanken uppger sig se positivt på att Atlas Copco räknar med att kunna återställa marginalerna till historiska nivåer då efterfrågan tar fart, och att verkstadsbolaget i intervjuer med media öppnar för en översyn av balansräkningen.

"Kortsiktigt neutralt för aktien, men långsiktigt positivt", skriver Ålandsbanken som lyfter fram att affärsområdet Vakuumteknik upprepade sina förväntningar om en förbättrad efterfrågan från halvledarindustrin under 2026, dock utan exakt tidpunkt.

Kepler Cheuvreux anser att kapitalmarknadsdagen sammantaget bekräftar bankens tidigare uppfattning.

"Vacuum Technique väntas återgå till god tillväxt under 2026 och den starka halvledarmarknaden bör bestå flera år framåt. Den industriella delen är mer osäker, då en vändning i industriproduktionen ännu inte syns och osäkerhet kring tullar dämpar investeringsviljan. Tillväxten i serviceaffären mildrar dock effekterna", uppger Kepler som upprepar köp med riktkursen 200 kronor på aktien.

Kepler konstaterar att utrustningsförsäljningen är svag för närvarande, men att serviceaffären växer stabilt och står för 39 procent av omsättningen med högre marginaler än utrustningsdelen.

"Vd:n Vagner Rego lyfte bolagets historik av att växa på ett lönsamt sätt och de strukturella trender som fortsätter att driva utvecklingen, bland annat digitalisering och AI. Trots den nuvarande låga tillväxttakten har Atlas Copco länge levererat 5 procent organisk tillväxt och ser inga skäl till att detta inte ska fortsätta långsiktigt. Förvärv kompletterar den organiska tillväxten och stödjer målet om 8 procent total tillväxt", skriver Kepler.

Pareto, som har köprekommendation med riktkurs 190 kronor, skulle inte vilja undervikta Atlas Copco-aktien i nästa återhämtningsfas. Fram till 2030 är det enligt analyshuset uppenbart att Vakuumteknik, som står för 23 procent av försäljningen, har den högsta organiska tillväxtpotentialen i Atlas Copco. Pareto utesluter inte en starkare än förväntad organisk försäljningstillväxt för koncernen tack vare en överlägsen produktpipeline, inte bara inom Vakuumteknik, heter det.

Atlas Copco upprepade vid kapitalmarknadsdagen de kortsiktiga marknadsutsikterna från i oktober om att verkstadsbolaget förväntar sig att kundaktiviteten på kort sikt kommer att kvarstå på den nuvarande nivån.

“Det vi sade vid delårsrapporten för det tredje kvartalet förblir detsamma. Vi ser fortfarande osäkerhet och vi tror inte att kundernas aktivitetsnivå kommer att öka”, sade Atlas Copcos vd Vagner Rego i en intervju med Nyhetsbyrån Direkt där han även sade att företaget kan återställa sin rörelsemarginal till de nivåer bolaget har haft tidigare.

Atlas Copco-aktien var på torsdagsförmiddagen upp 1 procent till 158 kronor, efter att ha backat 0,5 procent på onsdagen. Sedan årsskiftet har aktien sjunkit 7 procent.

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt