Fastighetsbolaget Atrium får sänkta riktkurser från flera analyshus efter sin rapport för första kvartalet.

SB1 Markets konstaterar att rapporten kom in något svagare än väntat och att det som särskilt sticker ut är den svaga nettouthyrningen. Det påpekas att nettouthyrningen i investeringsfastigheter, exklusive projekt, har varit negativ under åtta av de senaste tio kvartalen.

Den nuvarande kursen indikerar en substansrabatt på 47 procent, vilket är sämre än snittet för fastighetsbolagen med exponering mot kontor.

"Vi ser inte så stora drivkrafter på kort sikt. För en mer positiv syn krävs en högre uthyrningsgrad i både befintligt bestånd och projekt, återhämtade projektvinster samt en starkare kontorsmarknad i Stockholm", skriver SB1 som sänker riktkursen till 32 kronor (35) och upprepar det neutrala rådet.

Pareto Securities tillämpar exakt samma revideringar som SB1 gällande ny och gammal riktkurs, samt upprepar neutral.

Analyshuset skriver att negativ nettouthyrning och svag uthyrningstakt begränsar de kortsiktiga drivkrafterna, men att de långsiktiga utsikterna är oförändrade, tack vare en attraktiv fastighetsportfölj och en stark projektpipeline.

Handelsbanken sänker sin riktkurs till 37 kronor (40), men står kvar vid köprådet.

Bedömningen är att Atrium Ljungberg har en attraktiv värdering efter kursfallet, trots sänkta vinstprognoser.

"Vi menar att ett p/e-tal som närmar sig 14 gånger på våra 2027 prognoser och en substansrabatt på 45 procent tar höjd för alltför mycket negativ utveckling i både värden och intjäningsförmåga. Vi förväntar vi oss snarare stabila fastighetsvärden och även viss vinsttillväxt bortom 2026. Vi upprepar därför vår köprekommendation på tolv månaders sikt", skriver banken.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se