Fonden Avanza World Tech by TIN steg 1,0 procent i april, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 4,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 14,2 procent och är därmed bättre än index som har minskat 14,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Carl Armfelt och Erik Sprinchorn.

Inledningsvis skriver förvaltarna att det rådde aprilväder även på börsen under månaden och frågar sig om det är något man får vänja sig vid under Trumps mandatperiod. De lyfter att det varit relativt fritt från vinstvarningar i mjukvarusektorn, vilket ses som ett positivt tecken.

"Istället dominerades nyhetsflödet som tidigare av makro och geopolitik, framför allt kring de tullar som den amerikanska administrationen infört. Tullar som sedermera höjts, pausats, sänkts eller behållits i ett rasande tempo. Det kan argumenteras att tullar mellan vänligt sinnade nationer är ett av de beskaste piller en ekonomi kan tvingas svälja", skriver förvaltarna.

Det tilläggs att aktiemarknadens positiva reaktioner kopplat till exempelvis pausade tullar, inte utgör en förbättrad verklighet utan istället är en indikation på hur djup osäkerheten har blivit. Enligt förvaltarna befinner sig nu investerare på en ny och farlig mark.

"Även om vi kan läsa data från tullarnas effekter på 1930-talet så finns ingen levande som minns. Det brukar sägas att den som upplevt krig aldrig vill ha krig igen. Är det kanske bristen på direkt erfarenhet som gör att vi nu får se tullar igen? Jämfört med för 90 år sedan är världen dessutom helt annorlunda, inte minst mycket mer globalt integrerad."

Dessutom borde man studera räntemarknaderna just nu, skriver förvaltarna. Anledningen till det förklaras vara att systemrisker prisas in direkt där och att nyckeln till en förbättrad process potentiellt också finns där.

Samtidigt håller fonden fast i sin långsiktiga strategi att investera i bolag med tydliga och uthålliga tillväxtdrivare. Under månaden har fonden tagit in Monolithic Power Systems, Dassault Systèmes och Broadcom som nya innehav. Bolagen bedöms kunna dra nytta av de strukturella trenderna elektrifiering, utbyggnaden av molninfrastruktur och framväxten av artificiell intelligens.

De innehav som bidrog mest positivt under månaden var Cadence Design Systems, Broadcom och Nintendo, samtidigt som Recordati, Enphase och Amazon tyngde utvecklingen.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Nvidia och Alphabet. De största segmenten var mjukvara, hårdvara och hälsa som utgjorde 57, 22 respektive 11 procent av det förvaltade kapitalet.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.