Fonden BMC Global Select steg 2,76 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,36 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 13,75 procent och är därmed sämre än index som har ökat 22,85 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton.

Inledningsvis skriver förvaltarduon att september blev en positiv månad för världens aktiemarknader, trots fortsatt oro kring konflikten mellan USA och Iran samt stigande amerikanska räntor. Federal Reserves räntehöjning bidrog till att den amerikanska tioårsräntan steg över 5,2 procent.

Fondens största positiva bidrag kom från AMD, TSMC, Bank Pekao och PKO Bank, medan Flatexdegiro, HDFC Asset Management, Estée Lauder och Hermès utvecklades svagast.

Förvaltarna lyfter särskilt fram de polska bankerna, som gynnas av landets starka ekonomiska tillväxt och ökande utlåning och inlåning. Flatexdegiro pressades däremot av förändringar i ledningen och styrelsen, men förvaltarna ser fortsatt långsiktig tillväxtpotential.

Efter bolagsmöten i Kalifornien konstaterar förvaltarna att halvledarbolagen växer snabbt, medan mjukvarubolagen fortsatt pressas av osäkerhet kring hur AI påverkar deras affärsmodeller. Från den 1 oktober utökas dessutom det maximala antalet innehav i BMC Global Select från 35 till 40, för att skapa större flexibilitet i förvaltningen.

Förvaltarduon konstaterar vidare att MSCI World stigit med 17 procent i euro sedan årsskiftet, drivet av stark vinsttillväxt. Samtidigt begränsas börsuppgången av stigande räntor, som bland annat förklaras av stora budgetunderskott och omfattande investeringar i AI-datacenter.

Förvaltarna bedömer att vinsttillväxten för närvarande kan motverka ränteuppgångens negativa effekter, men ser risker om räntorna fortsätter stiga.

Gällande portföljjusteringar under månaden sålde fonden TFI International och Vulcan Materials och investerade istället i Corpay och Cadence. Corpay bedöms ha god tillväxtpotential inom företagsbetalningar, medan Cadence gynnas av efterfrågan på programvara för halvledardesign.

Avslutningsvis lyfter förvaltarna fram Japan, Polen, AI-infrastruktur samt värdepappershandel och sparande på tillväxtmarknader som fondens viktigaste långsiktiga investeringsteman.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Broadcom och Nvidia med vikter om 4,40, 4,22 respektive 4,20 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.