Fonden BMC Global Select steg 5,72 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 4,58 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,25 procent och är därmed bättre än index som har minskat 1,47 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Andreas Brock och Henrik Milton.

"Fonden hade en stark utveckling under månaden och som vi har skrivit om tidigare så är det tydligt att AI-trenden re-accelererar. Under månaden som gick kom flera bevis på att det verkligen är så och de starkaste bidragsgivarna till fondens utveckling i juli var således NVIDIA och Cadence, två bolag som gynnas av just den här trenden", skriver förvaltarduon.

Fondens relativt nya innehav Swissquote hade en bra månad och förvaltarna skriver att det nu är tydligt att bolaget haft mer medvind än vad marknaden ursprungligen hade trott.

Mest negativt bidrog ASM, Hermes samt Arthur J Gallagher. Bolagen beskrivs ha fallit på främst bolagsspecifika anledningar.

"I exempelvis ASM:s fall så har det geopolitiska läget samt Intels problem lett till en minskad orderingång för företaget."

Gällande portföljaktiviteten sålde man försäkringsbolaget Kinsale och investerade istället i den amerikanska husbyggaren DR Horton.

Halvledarbolaget ASM avyttrades under månaden till förmån för TSMC. Fonden minskade även innehavet i Atlas Copco inför rapporten.

"Atlas Copco är ett riktigt kvalitetsbolag men det är tyvärr tydligt att de kämpar med den organiska tillväxten just nu. Detta kapital investerades istället i United Natural Foods, en Special Sits investering i ett amerikanskt turnaround. United Natural Foods är en av de största matdistributörerna i USA och vi har haft bra möten med företagets ekonomichef som har ett gediget CV med erfarenhet av den mycket framgångsrika turnaround som genomfördes på General Electric för några år sedan."

Vidare noterar förvaltarna att de stora investeringarna i datacenter och AI fortsätter att öka. På tullfronten noteras ett handelsavtal mellan EU och USA.

"Även om 15 procent bastullar är en klar försämring mot hur det var tidigare så är det just stabilitet bolagen vill ha för nya framtida satsningar och investeringar. Det råder dock inget tvivel om att Europa är den stora förloraren i det här handelsavtalet och att det troligen kommer ske stora investeringar i amerikansk tillverkningsindustri, investeringar som kommer gynna er andelsägare genom de byggföretag fonden är investerade i."

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Microsoft, Nvidia och Alphabet med vikter om 4,7, 4,4 respektive 4,0 procent.

Största sektorer var finans, teknik och cyklisk konsumtion med allokeringar om 27,6, 20,8 respektive 15,1 procent.

Gällande den geografiska fördelningen var 61,1 procent av kapitalet allokerat mot USA, följt av Frankrike och Indien på 10,1 respektive 6,2 procent.

Leo Luthander
leo.luthander@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.