Fonden BMC Global Small Cap Select steg 2,91 procent i juni, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,58 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,16 procent och är därmed bättre än index som har minskat 7,63 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Agneman och Henrik Milton.

Inledningsvis skriver förvaltarna att Tutor Perini, GXO Logistics och Cicor Technologies var de innehav som bidrog bäst till utvecklingen under perioden. Thryv, Apotea, och Siegfried tillhörde samtidigt den negativa vågskålen.

Enbart GXO Logistics och Apotea uppges ha stigit respektive sjunkit på grund av bolagsspecifika nyheter.

"GXO Logistics reviderade upp sin prognos för helåret 2025, både gällande organisk tillväxt och marginalutveckling... I Apoteas fall var det en större aktieförsäljning av några välrenommerade storägare, däribland Creades, som pressade ner aktien", skriver förvaltarna.

Gällande makroläget under perioden förklarar Agneman och Milton att tullförhandlingarna överskuggades av konflikten mellan Iran och Israel. Dock hade dessa faktorer begränsad påverkan på börsen som helhet.

"Tittar vi framåt så tror vi att tullfrågan återigen kommer toppa nyhetsflödet. Dels för att den så kallade 'tullpausen' om 90 dagar, som annonserades på den så kallade 'liberation day', löper ut inom kort. Dels för att vi nu går in i första rapportperioden sedan USA:s nya tullpolitik implementerades."

Under juni gjordes en förändring bland innehaven där Rusta adderades.

"Efter ett par tuffa år för konsumenten på Rustas nyckelmarknader, förväntas reallöneökningar och lägre räntor bidra till ökad försäljning i existerande butiker. Kombinerat med en våg av planerade nyöppningar och en svagare USD, som stärker bruttomarginalen, tror vi Rusta står inför en period av god vinsttillväxt."

Under året har fonden bland annat minskat exponeringen mot tullpåverkade bolag och ökat vikten mot europeiska konsumentbolag. Det här beskrivs ha resulterat i den starka utvecklingen gentemot index under årets första sex månader.

Vid utgången av juni var fondens tre största innehav Griffon, Flatexdegiro och First Advantage med portföljvikter om 4,3, 4,2 respektive 4,2 procent.

Största sektor var industriservice, detalj- & partihandel samt finans med allokeringar om 25,1, 11,9 respektive 9,5 procent.

Fonden hade störst exponering mot USA, Sverige och Storbritannien med vikter om 39,4, 19,0 respektive 7,6 procent.

Jesper Ahlberg
jesper.ahlberg@finwire.se
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.