Fonden Carnegie Strategifond minskade 5,08 procent i mars. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,69 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarteamet bestående av John Strömgren, Simon Blecher och Niklas Edman.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att mars innebar ett mer osäkert marknadsklimat, med ökad geopolitisk oro och makroekonomisk osäkerhet. Den eskalerande konflikten i Mellanöstern bidrog till snabba svängningar i risksentimentet, där marknaden reagerade kraftigt på förändringar i nyhetsflödet.

Trots detta beskrivs portföljen ha uppvisat relativ stabilitet, vilket tillskrivs en mer defensiv inriktning med fokus på bolag med starka kassaflöden, robusta balansräkningar och beprövade affärsmodeller.

Råvarumarknaden var volatil under perioden, där oljepriset steg till över 100 dollar per fat. Enligt förvaltarna ökade detta oron för stigande kostnader i bolagens leveranskedjor. Inflationsförväntningarna steg därmed, vilket också bidrog till högre marknadsräntor, särskilt i de längre löptiderna.

Under månaden genomförde förvaltningen ett bolagsbesök hos Skanska i Warszawa, där projektverksamheten i regionen följdes upp. Mötet bekräftade att aktiviteten i regionen fortsatt är hög, med efterfrågan driven av investeringar inom infrastruktur, försvar och datacenter. Bolagets fortsatta satsningar i regionen ses som ett tecken på tilltro till långsiktig tillväxt i Central- och Östeuropa.

Vidare förklaras kreditmarknaden vara volatil men fortsatt stark, med stöd från inflöden och attraktiva räntenivåer. Nyemissionsaktiviteten var hög, och fonden deltog selektivt i emissioner från bland annat Beijer Ref, Coor och Afry, vilka bedöms ha stabila kassaflöden och balanserade finanser.

Aktieandelen uppgick till 61,5 procent vid månadens slut, i nivå med föregående månad. Den svagare börsutvecklingen under mars skapade möjligheter att öka exponeringen i kvalitetsbolag, där fonden bland annat utökade positioner i Atlas Copco, Volvo, Holmen samt flera bankaktier.

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Investor, Atlas Copco och Volvo, med portföljvikter på 4,1, 4,0 respektive 3,8 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.