I sitt senaste veckobrev lyfter Cicero Fonder fram podcastbolaget Acast, som beskrivs som ett innehav med goda framtidsutsikter. Bolaget redovisade nyligen en stark rapport för det andra kvartalet, där omsättningen steg med 27 procent till 607 miljoner kronor – samtidigt som det för första gången visade vinst på justerad ebitda-nivå.

Vinsten uppgick samtidigt till 15,8 miljoner kronor, en tydlig förbättring från -11 miljoner motsvarande kvartal i fjol. Även tillväxten beskrivs ha imponerat, där den organiska tillväxten landade på 32 procent.

Cicero skriver att Acast har närvaro i bland annat USA, Storbritannien, Australien och Sverige, där antalet lyssningar per år uppgår till nära 5 miljarder. Bolagets modell bygger på hosting, distribution och annonsering, där dynamiska annonser gör det möjligt att skräddarsy budskap beroende på lyssnare och tidpunkt.

Vidare lyfter Cicero att annonsmarknaden har befunnit sig i en cyklisk nedgång, men tillägger att den cykeln sannolikt kommer att bottna ur snart – något som ses hos jämförbara bolag. Trots en tuff annonsmarknad har Acast visat hög tillväxt och beskrivs som välkapitaliserat med en kassa på 675 miljoner kronor.

"Acast har trots den utmanande marknaden lyckats växa i hög takt, med 13 procent organisk tillväxt 2023 och 19 procent organisk tillväxt under årets första nio månader. Därtill är man välkapitaliserade med en kassa på 675 miljoner. Analytikerna räknar därmed med en tydlig väg framåt som andas tillväxt, stärkt lönsamhet och positiva kassaflöden."

Avslutningsvis beskrivs bolaget befinna sig mitt i en tydlig monetariseringsresa, där fokus nu ligger på att öka intäkten per lyssning. Den siffran har under kvartalet stigit med 27 procent till 0,55 kronor. Även antalet lyssningar steg något till 1 102 miljoner, en siffra som beskrivs ha påverkats negativt av Apples uppdatering till iOS 17, som ändrat hur lyssningar mäts.

"Vd Greg Glenday säger att den positiva trenden drivs av fortsatt stark prestation i Nordamerika, ökade intäkter per lyssning och förbättrad lönsamhet över alla regioner och understryker att bolaget har ett tydligt fokus på lönsam tillväxt. Det känns riktigt bra och vi ser med tillförsikt fram emot fortsatt ägande i Acast."

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire