Handelsbanken inleder bevakning av hemfixarkedjan Clas Ohlson med rekommendationen köp och riktkursen 520 kronor. Banken ser fortsatt uppsida trots att aktien har stigit omkring 38 procent i år och cirka 350 procent på fem år.

Banken bedömer att Clas Ohlsons starka marknadsposition, växande e-handel och förbättrade effektivitet kan driva både högre lönsamhet och värdering.

E-handelns andel av försäljningen har ökat från omkring 11 till 21 procent på fem år och väntas nå cirka 26 procent 2030/31. Samtidigt har försäljningen per kvadratmeter ökat och personal- samt avskrivningskostnaderna minskat som andel av omsättningen. Handelsbanken räknar med att ebit ökar 23 procent under räkenskapsåret 2026/27.

Riktkursen på 520 kronor motsvarar enligt banken en förväntad totalavkastning på 24 procent.

"Aktien handlas till 13,5x förväntad ebit för 2026/27, vilket motsvarar en premie på cirka 12 procent mot jämförbara bolag. Vi anser att det är lågt med tanke på att Clas Ohlson väntas generera en avkastning på sysselsatt kapital på omkring 34 procent jämfört med cirka 13 procent för sektorkollegor", skriver banken.

Banken lyfter även investeringen i Insjön, med en uppskattad ebit-effekt på cirka 100 miljoner kronor, samt renoveringar i Finland som potentiella värdedrivare.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se