Fonden Delphi Global steg 2,67 procent i februari, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också steg 2,67 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,17 procent och är därmed bättre än index som har ökat 0,79 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon Ivar Harstveit och Karl Frederik Hellberg.

Inledningsvis skriver förvaltarna att februari delvis präglades av den amerikanska högsta domstolens ogiltigförklarande av Trumpadministrationens tullar från Liberation Day, även om nya tullar på 10-15 procent infördes direkt efter med stöd av en annan lag.

Dessutom påverkade USA och Israels attacker mot Iran vid slutet av månaden.

"Under månaden eskalerade Iran-situationen från indirekta kärnförhandlingar via Oman till Trumps 'State of the Union'-tal den 24 februari, där han anklagade Iran för att återuppta sitt kärnvapenprogram. På månadens sista dag, den 28 februari, inledde USA och Israel gemensamma flygangrepp mot Iran, vilket omedelbart ökade den geopolitiska risken på marknaderna avsevärt", skriver förvaltaren.

Under månaden steg europeiska Stoxx 600 3,7 procent och nådde rekordnivåer, medan S&P 500 och Nasdaq backade 0,9 respektive 2,3 procent. Hang Seng föll samtidigt med 2,8 procent. Guldpriset steg nära 8 procent och oljepriset nästan 3 procent.

Vidare skedde det en rotation i marknaden under månaden, där Magnificent Seven-bolagen backade med 6,7 procent i lokal valuta.

"I teknologisektorn, och särskilt för programvarubolag, har rädslan för AI-disruption spridit sig som en löpeld, och dessutom var reaktionerna på Nvidias rekordstarka kvartalsrapport besvikande."

Gällande fondens utveckling bidrog Teradyne starkast, då aktien steg över 30 procent efter att ha presenterat en bättre kvartalsrapport än väntat som visade på en explosiv efterfrågan på AI-chiptestning. Även Hyundai Motor gynnade avkastningen till följd av fortsatt optimism kring Boston Dynamics Atlas-robot, satsningar inom AI-datacenter och potentiella partnerskap med Nvidia.

Under månaden minskade fonden sin övervikt i Alphabet och tog in bolag noterade på tillväxtmarknader.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att konflikten i Iran utgör den största riskfaktorn framöver, då den både kan störa leveranser av olja och gas samt öka inflationstrycket.

"Samtidigt har högsta domstolens tullbeslut skapat ett nytt landskap för amerikansk handelspolitik, och det återstår att se vilka verktyg Trumpadministrationen kommer att använda."

De största positionerna i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Broadcom och Alphabet med vikter på 6,1, 3,9 respektive 3,9 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.