Fonden DNB Grønt Skifte Norden S steg 0,27 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,57 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,67 procent och är därmed sämre än index som har ökat 3,42 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Hans-Marius Lee Ludvigsen och Andreas Bertheussen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att utvecklingen i november var volatil, men att den nordiska marknaden stängde månaden med en uppgång på 1,2 procent.

Danmark utvecklades starkast och steg med 3 procent, med DSV, Ørsted och Vestas i täten. Sverige steg samtidigt 0,4 procent, där Investor och Volvo gick bäst, medan Norge föll med 0,3 procent. Finland backade 0,8 procent efter uppgången på 7,5 procent i oktober.

Fondens negativa relativavkastning förklaras i huvudsak av negativa allokeringseffekter, där särskilt övervikterna i media, underhållning, programvara och teknisk hårdvara tyngde.

"Oro över att AI skulle störa traditionella affärsmodeller bidrog till denna underprestanda. Dessa bakslag mildrades dock delvis av strategisk positionering: en övervikt i allmännyttiga tjänster och en undervikt i energi gav positiva effekter på portföljens totala resultat", skriver förvaltarna.

Aktieurvalet bidrog istället positivt, där Astra Zeneca, Vestas, Ørsted och Billerud beskrivs ha utvecklats särskilt starkt. Tyngde gjorde istället Vend, Embracer, Nokia och Sinch.

"Vend var däremot den största negativfaktorn på grund av oro för att AI skulle störa den globala marknaden för onlineannonser. Embracer och Sinch mötte motvind när riskfyllda tillgångar underpresterade, medan Nokia tappade en del av sina oktobervinster."

Under månaden hämtade fonden hem vinster i Nokia och Astra Zeneca efter att kurserna utvecklats starkt. Innehavet i Billerud ökades istället till följd av ökade vinstförväntningar framöver. Samtidigt tog fonden in Public Property som nytt innehav efter förvärvet av SBB-portföljen.

Avslutningsvis bedömer förvaltarna att marknadsvolatiliteten kommer bestå, trots vissa positiva signaler om tullar och styrräntor. Även om inflationen verkar avta, kvartår utmaningar kopplade till svaga makrodata och geopolitiska spänningar.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Novo Nordisk, Nordea Bank och Atlas Copco med vikter om 9,01, 5,70 respektive 5,44 procent.

Sverige, Danmark och Finland utgjorde de största marknaderna med exponeringar om 46,05, 24,33 respektive 12,84 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.