Fonden Finserve Global Defence & Security Fund minskade 8,50 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 8,62 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Joakim Agerback.

Förvaltaren beskriver inledningsvis juni som en månad präglad av hög volatilitet, sektorrotation och stora kapitalflöden. Enligt Agerback utvecklades både försvars- och rymdsektorn svagt trots att de långsiktiga fundamentala drivkrafterna bedöms vara oförändrade.

Månadens största händelse var den historiska börsnoteringen av SpaceX. Fonden valde att inte delta i noteringen eftersom värderingen bedömdes vara svår att motivera. Samtidigt korrigerade flera noterade rymdbolag ned, vilket förvaltaren kopplar till att investerare sålde befintliga innehav för att frigöra kapital inför noteringen.

Trots kursnedgångarna är synen på rymdsektorn fortsatt positiv, och fonden har fortsatt en tydlig exponering mot rymdteknologi.

"SpaceX-noteringen har bidragit till att öka investerarnas uppmärksamhet på sektorn och tydliggjort rymdinfrastrukturens växande strategiska betydelse. Satellitkommunikation, jordobservation, uppskjutningskapacitet och rymdbaserad infrastruktur blir allt viktigare delar av modern säkerhet, försvar och samhällsresiliens", menar Agerback.

Även försvarssektorn påverkades av stora kursrörelser. I Europa tyngdes sentimentet av uppgifter om att Tyskland ser över ett större fregattprogram, vilket pressade bolag med exponering mot marint försvar.

Dock bedömer förvaltaren att marknadens reaktion var större än den fundamentala påverkan och ser utvecklingen som ett uttryck för att europeiska länder prioriterar mer kostnadseffektiva försvarslösningar.

Förvaltaren menar även att ett ökat intresse för AI och stora teknikbolag bidrog till kapitalutflöden från försvars- och rymdaktier.

Förvaltaren bedömer avslutningsvis nedgången i juni främst som en följd av kortsiktiga kapitalflöden och sektorrotation snarare än förändrade fundamenta. Fokus ligger fortsatt på bolag inom försvar, rymd och cybersäkerhet med strukturell tillväxt, samtidigt som selektivitet och värderingsdisciplin bedöms bli allt viktigare.

Bland enskilda innehav var Carpenter Technology, Aerospace Industrial Development och Oshkosh de främsta bidragsgivarna.

I den motsatta vågskålen fanns Kencoa Aerospace, Ondas och OHB som tyngde fondens utveckling.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Rolls Royce, Rheinmetall och Singapore Tech Engineering med portföljvikter om 3,80, 3,80 respektive 3,70 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.