AGGRESSIVA KAMPANJER HÄMMAT ÅTERHÄMTNING 4 KV - DNB CAR
Igår, 15:45
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den efterlängtade återkomsten av Zyn i USA tyder på en stark försäljningsåterhämtning för Haypp Group för det fjärde kvartalet. Analyshuset DNB Carnegie förväntar sig dock att återhämtningen har hämmats av aggressiva kampanjer och sänker sin riktkurs till 120 kronor (150) och upprepar rekommendationen behåll inför bolagets rapport.
"Enkla jämförelsetal och den efterlängtade återkomsten av Zyn i USA tyder på en stark försäljningsåterhämtning, men vi förväntar oss att denna har hämmats av aggressiva kampanjer. Vi prognostiserar en försäljningstillväxt på 15 procent i årstakt, 20 procent i lokala valutor, varav 12 procent är organisk tillväxt (LFL)", heter det.
DNB Carnegie har dragit ned sina vinstestimat per aktie (EPS) med 5 procent för 2025 och med 12 procent för 2026–2027 vilket ligger bakom den sänkta riktkursen.
Analyshusets riktkurs baseras på ett P/E-tal och EV/justerad ebit strax över 20x för 2026 vilket DNB Carnegie anser är rimligt under förutsättning att Haypp kan leverera en försäljningstillväxt på över 25 procent det kommande året samtidigt som marginalerna fortsätter att förbättras.
"Vi uppskattar att bruttomarginalen har stigit med 170 punkter jämfört med föregående år, men förväntar oss att ökade personalkostnader och engångskostnader relaterade till en strategisk översyn kommer att sänka den justerade ebit-marginalen med 60 punkter i årstakt", skriver analyshuset och fortsätter:
"För 2026 räknar vi med att den organiska försäljningstillväxten accelererar igen till 17 procent, men vi tror att expansionen av brutto- och ebit-marginalen blir begränsad till 80 punkter på grund av betydande investeringar i pris och kampanjer för att återställa tillväxten, särskilt riktat mot USA. Som ett resultat har vi sänkt våra försäljningsantaganden något och våra marginalantaganden avsevärt", heter det.
DNB Carnegie skriver samtidigt att de "befarar" betydligt större nedjusteringar från det optimistiska konsensus som speglas i Factset.
Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925
Nyhetsbyrån Direkt
Ämnen i artikeln
AGGRESSIVA KAMPANJER HÄMMAT ÅTERHÄMTNING 4 KV - DNB CAR
Igår, 15:45
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Den efterlängtade återkomsten av Zyn i USA tyder på en stark försäljningsåterhämtning för Haypp Group för det fjärde kvartalet. Analyshuset DNB Carnegie förväntar sig dock att återhämtningen har hämmats av aggressiva kampanjer och sänker sin riktkurs till 120 kronor (150) och upprepar rekommendationen behåll inför bolagets rapport.
"Enkla jämförelsetal och den efterlängtade återkomsten av Zyn i USA tyder på en stark försäljningsåterhämtning, men vi förväntar oss att denna har hämmats av aggressiva kampanjer. Vi prognostiserar en försäljningstillväxt på 15 procent i årstakt, 20 procent i lokala valutor, varav 12 procent är organisk tillväxt (LFL)", heter det.
DNB Carnegie har dragit ned sina vinstestimat per aktie (EPS) med 5 procent för 2025 och med 12 procent för 2026–2027 vilket ligger bakom den sänkta riktkursen.
Analyshusets riktkurs baseras på ett P/E-tal och EV/justerad ebit strax över 20x för 2026 vilket DNB Carnegie anser är rimligt under förutsättning att Haypp kan leverera en försäljningstillväxt på över 25 procent det kommande året samtidigt som marginalerna fortsätter att förbättras.
"Vi uppskattar att bruttomarginalen har stigit med 170 punkter jämfört med föregående år, men förväntar oss att ökade personalkostnader och engångskostnader relaterade till en strategisk översyn kommer att sänka den justerade ebit-marginalen med 60 punkter i årstakt", skriver analyshuset och fortsätter:
"För 2026 räknar vi med att den organiska försäljningstillväxten accelererar igen till 17 procent, men vi tror att expansionen av brutto- och ebit-marginalen blir begränsad till 80 punkter på grund av betydande investeringar i pris och kampanjer för att återställa tillväxten, särskilt riktat mot USA. Som ett resultat har vi sänkt våra försäljningsantaganden något och våra marginalantaganden avsevärt", heter det.
DNB Carnegie skriver samtidigt att de "befarar" betydligt större nedjusteringar från det optimistiska konsensus som speglas i Factset.
Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925
Nyhetsbyrån Direkt
Ämnen i artikeln
Analys
Aktieråd
Bolåneräntor
Inflationen
.jpg&w=3840&q=75)
-950x950.webp&w=3840&q=75)
Analys
Mest läst
Aktieråd
Bolåneräntor
Inflationen
Marknadsöversikt
1 DAG %
Senast
1 mån
