Fonden Jupiter Dynamic Bond steg 0,3 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Ariel Bezalel och Harry Richards.

Ränte- och kreditmarknaderna präglades av relativt begränsade rörelser under november, även om vissa perioder av volatilitet förekom.

I USA bidrog mjukare konjunkturdata och mer duvaktiga signaler från centralbanken till att marknaden i slutet av månaden i stort sett räknade med en räntesänkning i december. I Storbritannien skapade höstbudgeten viss osäkerhet, men statsobligationsräntorna avslutade månaden nära oförändrade nivåer.

Fondens resultat gynnades av exponering mot high yield-obligationer i utvecklade marknader, amerikanska statsobligationer samt räntor i Brasilien och tillväxtmarknadsvalutor. Däremot tyngdes utvecklingen av innehav i statsobligationer i Australien och Nya Zeeland samt av exponering mot finanssektorn.

Bidraget från statsobligationer var sammantaget negativt, med särskilt svag utveckling i Australien och i mindre utsträckning Nya Zeeland och Storbritannien, medan exponering mot USA gav ett positivt bidrag.

Inom tillväxtmarknader bidrog framför allt lokala räntor, särskilt i Brasilien, positivt.

Företagsobligationer gav ett positivt bidrag, främst från high yield i utvecklade marknader inom sektorerna kommunikationstjänster, industri och energi.

Under månaden ökade fonden exponeringen mot high yield-obligationer i utvecklade marknader samtidigt som innehaven i statsobligationer minskades. Den totala durationen var i stort sett oförändrad, men exponeringen mot den långa delen av den australiska räntekurvan reducerades något, medan ränteexponeringen i euroområdet och Storbritannien ökade marginellt.

I portföljarbetet deltog förvaltarna i en ny obligation från den brittiska gymoperatören David Lloyd, ökade exponeringen mot dagligvaruhandeln i Storbritannien och Europa samt höjde vikten något inom amerikansk hälsovård.

Inom finanssektorn togs nya positioner i Eurobank i Grekland och Banco BPM i Italien, och inom tillväxtmarknadsobligationer ökades exponeringen mot Brasilien. Valutaexponeringen var i stort sett oförändrad.

Inför 2026 bedömer förvaltarna att de globala makroförutsättningarna i allt högre grad präglas av divergens snarare än synkronisering. Synen på globala räntor är fortsatt konstruktiv, med diversifierad exponering mot Storbritannien, euroområdets periferi samt Australien och Nya Zeeland, medan amerikansk duration främst ses som en hedge snarare än en huvudposition.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.