Fonden Jupiter Dynamic Bond steg 0,6 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Ariel Bezalel och Harry Richards.

Förvaltarna skriver inledningsvis att räntemarknaderna utvecklades positivt i juni, men med stora skillnader mellan olika segment. Marknaden påverkades främst av minskad geopolitisk oro i Mellanöstern, vilket pressade oljepriset och dämpade inflationsförväntningarna. Dessutom påverkade en mer hökaktig ton från den amerikanska centralbanken Federal Reserve.

I USA steg de korta marknadsräntorna medan de långa räntorna sjönk något, samtidigt som amerikansk ekonomi fortsatte att visa styrka. ECB höjde styrräntan, medan Bank of England och Australiens centralbank lämnade räntorna oförändrade.

Kreditspreadarna ökade något, särskilt för amerikanska företagsobligationer med högre risk, och den amerikanska dollarn stärktes mot de flesta större valutor.

Fonden utvecklades positivt under månaden, där de största positiva bidragen kom från statsobligationer och räntepositioner på både utvecklade marknader och tillväxtmarknader, särskilt i Australien, Nya Zeeland, Tyskland, Italien, Storbritannien och Mexiko.

Även företagsobligationer, framför allt high yield-obligationer och finansiella emittenter, samt investment grade-obligationer och tillväxtmarknadsobligationer i hård valuta bidrog positivt. Valutapositioner i den mexikanska peson, indiska rupien och paraguayanska guaranin gav också ett mindre positivt bidrag.

Under juni genomfördes flera förändringar i portföljen. Exponeringen mot brittiska statsobligationer minskades till förmån för euroområdet, medan investeringarna i high yield-obligationer ökades.

Inom tillväxtmarknader reducerades innehaven i brasilianska obligationer, samtidigt som nya positioner togs i indiska rupieobligationer och exponeringen mot Paraguay ökades. På valutasidan minskades exponeringen mot den brasilianska realen, medan innehaven i den paraguayanska guaranin och den indiska rupien ökades.

Avslutningsvis skriver förvaltaren att minskad geopolitisk oro gör att makroekonomiska faktorer åter blir den viktigaste drivkraften för räntemarknaderna. Fonden har därför en fortsatt begränsad exponering mot amerikanska statsobligationer, samtidigt som man ser större möjligheter i europeiska räntor, Australien, Nya Zeeland och statsobligationer i lokala valutor på utvalda tillväxtmarknader.

Vid månadsskiftet uppgick den effektiva durationen i fonden till 6,20 år, medan yielden låg på 7,01 procent. Den genomsnittliga kreditratingen var samtidigt BBB-.

Vid månadsskiftet bestod portföljen till 52,8 procent av företagsobligationer och 37,7 procent av statsobligationer.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.