Fonden Jupiter Dynamic Bond steg 1,4 procent i juni. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,6 procent. Det framgår av en månadsrapport Jupiter Dynamic Bondfrån förvaltarna Ariel Bezalel och Harry Richards.

Inledningsvis skriver förvaltarna att geopolitiken präglade marknadsrörelserna under juni. I samband med konflikten mellan Israel och Iran steg oljepriserna kraftigt, men föll tillbaka efter att USA medlat fram ett eldupphör mellan parterna.

På makrofronten förklaras Trumps tullar inte ha satt sina spår i inflationen ännu, med inflationssiffror i USA, Europa och Australien som kom in under förväntan. Inflationen i Storbritannien kom tvärtom in något högre än väntat och lönestatistiken var svag, vilket enligt förvaltarna ledde till oro över regionens arbetsmarknad.

Vidare lämnade Fed räntan oförändrad under månaden, främst förklarat av osäkerhet kring hur tullarna kommer att påverka inflationens riktning framåt. Likaså höll Bank of England styrräntan oförändrad, medan ECB sänkte med 25 punkter.

Vad gäller fondens utveckling under månaden kom de främsta positiva bidragen från statsobligationer på utvecklade marknader, inklusive USA, Australien, Storbritannien och Nya Zeeland. Även företagsobligationer på utvecklade marknader gynnade avkastningen, medan valutapositioner kom med ett neutralt bidrag.

Ett mindre negativt bidrag kom istället från exponeringen mot sektorn kommunikationstjänster.

I juni deltog fonden i flera nya emissioner, bland annat inom bank och detaljhandel. Exponeringen mot konsumentvaror, spelbolag och banker minskades, samtidigt som en ny position togs inom satellitsektorn. Vinster togs hem i en indisk obligation och ett latinamerikanskt flygbolag. Valutaexponeringen ökades marginellt mot brasiliansk real och mexikansk peso.

Framåt ser förvaltarna möjligheter till lägre räntor än vad marknaden prissätter i dagsläget, och föredrar därför lång duration på utvecklade marknader utanför USA. Utvalda tillväxtmarknader som Brasilien och Mexiko lyfts också fram. Samtidigt föredras defensiva sektorer, säkerställda obligationer och kort duration givet det makroekonomiska läget.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.