Fonden Jupiter Global Value steg med 4,8 procent under det tredje kvartalet, medan jämförelseindexet MSCI AC World ökade med 1,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden stigit med 5,4 procent, jämfört med indexets uppgång på 13,0 procent. Det framgår av fondens kvartalsrapport.

Fondens förvaltare Brian McCormick beskriver en marknad där investeringarna i artificiell intelligens har drivit upp vinsterna i delar av tekniksektorn. Samtidigt varnar han för riskerna kopplade till finansieringen av AI-utbyggnaden, där stora kapitalbelopp investerats på villkor som förvaltaren betraktar som alltför generösa.

Under kvartalet gynnades fonden framför allt av aktieurvalet, medan sektorallokeringen påverkade avkastningen negativt. Undervikten mot bolag inom AI-relaterad teknik och övervikten mot konsumentsektorer bidrog till det negativa utfallet från sektorallokeringen.

Bland de största positiva bidragsgivarna fanns sydkoreanska LG H&H, japanska Sysmex och LG Corp. LG H&H steg i takt med ökade förhoppningar om en vändning i verksamheten, medan Sysmex gynnades av besked om att bolaget avser prioritera kapital till kärnverksamheten. LG Corp fick samtidigt stöd av en starkare sydkoreansk won.

På den negativa sidan återfanns bland annat Under Armour, vars aktie pressades tillsammans med andra klädbolag. Förvaltaren pekar även på en osäkerhet kring bolagets möjligheter att prioritera högre priser framför försäljningsvolymer. Jardine Matheson belastades av marknadens oro kring ett förvärv och utvecklingen i bolagets indonesiska verksamheter.

Under kvartalet genomfördes flera förändringar i portföljen. Fonden tog hem vinster i Mattel och Coface efter kursuppgångar kopplade till uppköpsspekulationer. Även innehavet i Under Armour minskades, efter att fonden tidigare återigen byggt upp positionen till en lägre värdering.

Därutöver minskades exponeringen mot AP Moller Maersk och fastighetsbolaget UOL. Kapitalet placerades i stället i fastighetsteknikbolaget CoStar, betalningsbolaget PayPal och cementbolaget Amrize.

Vid utgången av september var LG H&H, Banco Bradesco och Magnum Ice Cream fondens största innehav, med portföljvikter på 3,2, 3,1 respektive 2,7 procent.

Framöver avser förvaltaren fortsätta flytta kapital från innehav som stigit i värdering till bolag som bedöms vara lågt värderade. McCormick framhåller att fonden fortsatt fokuserar på företag med försiktig finansiering och låga värderingsmultiplar.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.