STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) DNB Carnegie förvånas över tisdagens kursreaktion i informationstjänsteföretaget Karnov. Nedgången har kopplats till Anthropics intåg på marknaden för juridiska AI-vertktyg, vilket sänker Karnov och en rad andra sektorbolag i tisdagens handel.

”Vi är förvånade över att marknaden reagerar så negativt på dessa nyheter om Anthropic (varför brydde sig ingen när Google lanserade Gemini för advokater i maj förra året????)”, skriver DNB Carnegie bland annat.

Förutom Karnov noteras nedgångar i sektorkollegor som Relx och Wolters Kluwer som båda faller tvåsiffrigt under tisdagen.

DNB Carnegie lyfter att juridiska AI-verktyg inte är begränsade till Anthropic, utan att Open AI, Google, Harvey AI och Legora samtliga har likande erbjudanden, men att dessa erbjuder något annat än vad Karnov gör.

”Vår övergripande slutsats är att Karnov och Anthropic/OpenAI/Google/Legora/Harvey gör olika saker och löser olika problem. Karnov används för att söka information, få tillgång till lagen och berika den med egenutvecklad kunskap om hur man använder lagar och källor i domstol. AI-plattformarna används efter sökprocessen för att skriva utkast till dokument, sammanfatta texter, samarbeta med kollegor, granska ändringar”, skriver analyshuset.

Huruvida Karnov är en AI-vinnare eller en AI-förlorare återstår dock att se.

”Vi vet inte. Svaret är: det beror på. Vi tror inte att AI-plattformarna kommer att ersätta Karnov, åtminstone inte i Sverige och Danmark. Karnov används tillsammans med en AI-plattform”, skriver DNB Carnegie om huruvida bolaget ska ses som en vinnare på AI eller inte.

Analyshusets oro har inte varit huruvida Karnov kommer att ersättas av AI-plattformarna eller inte, utan snarare att Karnovs AI-berikade databas kommer att vara så effektiv att den kan leda till att färre licenser säljs/används av den genomsnittliga advokatbyrån.

”Frågan är då om Karnov kommer att kunna höja priset på sin tjänst tillräckligt för att kompensera för t.ex. 30 procent färre licenser. Samtidigt öppnar det också upp möjligheter för Karnov att sälja sina tjänster bredare in i det totala företagsekosystemet. Vårt basscenario är att Karnov kan kompensera för den effektivitet de tillhandahåller med prisjusteringar”, skriver analyshuset.

DNB Carnegie har sedan tidigare ett köpråd på Karnov-aktien och en riktkurs om 125 kronor.

Karnov-aktien var på tisdagseftermiddagen ned 15 procent till 83 kronor.

Emanuel Furuholm +46 8 5191 7925

Nyhetsbyrån Direkt