Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond steg 1,6 procent i juni. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Peter Lindvall, Håkan Telander och Jesper von Koch.

Inledningsvis skriver förvaltarna att juni möttes av en svagt stigande börs, kantad av högvolatilitet. Månaden innebar ett fortsatt fokus på makroekonomisk och geopolitisk osäkerhet, samt försenad ekonomisk återhämtning.

"Det senare, tillsammans med en lägre inflation, ledde dock Riksbanken till att ytterligare sänka styrräntan med 25 punkter. Detta lär hjälpa konsumtionen och ekonomin i stort framgent."

Man konstaterar att Stockholmsbörsen efter en volatil resa har stigit med 2 procent hittills i år. Det är sämre än världsindex som är upp 8,8 procent, mätt i amerikansk dollar. Dock har den amerikanska dollarn tappat cirka 15 procent mot den svenska kronan vilket lett till svag utveckling för globala indexfonder.

Vidare diskuteras det klassiska yttrandet "Sell in May and stay away". Uttrycket syftar till att man ska sälja portföljens innehav efter utdelningarna i maj och senare köpa tillbaka i augusti. Förvaltarna anser istället att man ska fortsätta fokusera på bolagens utveckling i kombination med omvärldsfaktorer. En stökig sommarbörs kan därför utgöra goda köpmöjligheter på attraktiva prisnivåer.

Vad gäller fondens utveckling under månaden kom de främsta bidragen från Prosus, Byggmästare AJ Ahlström och Microsoft. I den negativa vågskålen återfanns Svolder, Berkshire Hathaway samt LVMH.

Under månaden avyttrade man innehavet i Beijer Ref samtidigt som positionerna i Xano Industri och Microsoft fortsatte minskas. Tvärtom har man ökat i Vitec och Idun Industrier.

Avslutningsvis diskuterar förvaltarna två innehav som under månaden beskrivs ha genomfört intressanta affärer. Byggmästare AJ Ahlström förklaras ha genomfört en portföljavyttring i Safe Life, något man ser positivt på. Speciellt eftersom avyttringen bekräftar att värderingen av Safe Life har varit rimlig, och till och med något försiktig.

Medcap meddelade i slutet av juni att man förvärvar danska XGX Pharma. Värderingen på transaktionen anses vara attraktiv, och förvärvet förklaras stärka Medcaps erbjudande inom Specialty Pharma.

"Därför är förvärvet välkommet och dessutom helt i linje med bolagets strategi att bredda sin portfölj inom Specialty Pharma."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Berkshire Hathaway, Investor och Svolder med vikter om 7,7, 7,1 respektive 6,4 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.