Fonden Kavaljer Investmentbolagsfond steg 2,1 procent i maj. Sedan årsskiftet har fonden minskat 5,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Peter Lindvall, Håkan Telander, Jesper von Koch och Jakob Wahlberg.

De största positiva bidragsgivarna under månaden var Microsoft, Ratos och Svolder. De största negativa bidragsgivarna var Fairfax Financial Holdings, Latour och Prosus.

Under månaden minskade fonden innehaven i Berkshire Hathaway och Lundberg. Innehaven i Dometic, Green Landscaping, VNV Global och Spiltan Invest avyttrades helt. Samtidigt tillkom Alphabet och Thermo Fisher som nya innehav i portföljen. Aktieandelen uppgick till 97 procent.

Förvaltarna beskriver maj som en stark månad för storbolag. Stockholmsbörsen, mätt som OMXSPI-GI, steg 3,4 procent medan världsindex Dow Jones Global Index ökade 4,8 procent.

Förvaltarna lyfter fram en ökad frekvens av bolagsförvärv och uppköp från börsen. Enligt förvaltarna har kombinationen av pressade småbolagsvärderingar och högt värderade storbolag skapat förutsättningar för fler förvärv, något som flera av fondens portföljbolag har agerat på.

Bland innehaven uppmärksammas Beijer Alma, som genom köpet av en majoritetspost i finska JR-Wood genomförde sitt fjärde förvärv på två veckor. De aktuella förvärven bedöms tillföra omkring 350 miljoner kronor i omsättning och drygt 50 miljoner kronor i ebita.

Förvaltarna lyfter även fram Bure Equity, där Silex Microsystems utvecklats starkt efter noteringen. Vidare beskrivs Mycronic som ett innehav med fortsatt betydelse i Bures portfölj.

I rapporten redovisas också en genomgång av Danaher. Förvaltarna pekar bland annat på att orderingången för bioprocessingutrustning ökade med över 30 procent under första kvartalet 2026 och att bolaget guidar för en vinsttillväxt per aktie på 7-9 procent under 2026.

Latour meddelade under månaden att bolaget avser att sälja aktier i Assa Abloy och Securitas för totalt 5 miljarder kronor. Syftet uppges vara att frigöra kapital för fortsatt utveckling av den onoterade industriverksamheten.

Rapporten lyfter även Vitec, som enligt förvaltarna redovisade både marginalexpansion och organisk tillväxt under första kvartalet. Under kvartalet genomfördes två förvärv som tillför en sammanlagd pro forma-omsättning på 175 miljoner kronor.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Svolder, Latour och Ratos med vikter om 7,4, 6,1 respektive 6,0 procent.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.