Fonden Kavaljer Quality Focus minskade 0,7 procent i augusti. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 6,0 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Lindvall, Håkan Telander och Jesper von Koch.

Månaden präglades av en blandad börsutveckling. Stockholmsbörsen steg 1,0 procent och världsindex med 2,6 procent, medan småbolagsindex föll med 1,0 procent.

Initialt drevs världsindex upp av stora teknikbolag, framför allt inom AI, men efter att en MIT-rapport visat att 95 procent av företagens AI-pilotprojekt inte genererat avkastning följde en kraftig nedgång i sektorn. På några dagar förlorade techbolagen omkring 1 000 miljarder dollar i börsvärde.

Fonden gynnades mest av Dometic som bidrog med 0,3 procentenheter, följt av Swedencare, FlatexDegiro, RVRC och Exsitec som vardera bidrog med 0,2 procentenheter.

"Vi bedömer att så snart den tyska konsumenten återhämtar sig, kommer RVRCs tillväxt och lönsamhet att återvända med full kraft. I takt med att överhänget från grundarparet Nyrensten och riskkapitalbolaget Altor avyttrar sina innehav (sannolikt Altor först) tror vi även att P/E-talet för bolaget bör stiga. På tal om detta avyttrade Nyrenstens nästan en tredjedel av sitt innehav under månaden – denna gång helt utan rabatt vilket antyder en klar styrka i aktien i vår mening", skriver förvaltarna.

De största negativa bidragen kom från Pandora på minus 0,6 procentenheter, New Wave på minus 0,4 procentenheter samt Valmet på minus 0,3 procentenheter.

På portföljnivå minskades exponeringen mot Afry och Valmet, samtidigt som innehavet i Xano såldes. Fonden ökade däremot i Exsitec, Swedencare, Pandora, Catella och Proact. Aktieandelen uppgick vid månadens slut till 99 procent.

Förvaltningen konstaterar att marknaden under perioden fortsatt premierade stabiliteten i större bolag, där intäkts- och vinstnedgångar till följd av valutamotvind i högre grad tolererats eftersom dessa bolag följs närmare av analytiker. Mindre bolag, med mindre analytikerbevakning, har däremot straffats hårdare när samma motvind slagit mot resultaten.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Revolution Race, Ratos och Dometic med vikter om 5,0, 4,7 respektive 4,3 procent.

Isac Boukachabia
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.