STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Möjligheten till börsnoteringar av Kinneviks portföljinnehav Spring Health och Travelperk har närmat sig och stärkts.

"Vi har kommit till en punkt där vi känner oss trygga med att det här kan ske", säger investmentbolagets vd Georgi Ganev till Nyhetsbyrån Direkt.

Spring Health, ett amerikanskt vårdbolag, har tidigare nämnts som den tydligaste kandidaten i Kinneviks portfölj som varit aktuell för en börsnotering.

Även resebokningsbolag Travelperk har pekats ut i sammanhanget.

"Vi ser dem som två starka börskandidater. Men till syvende och sist handlar det om exakt när bolaget tycker att det är bra att gå till börsen, men vi ser att förutsättningarna finns. Både i bolagens profil och i marknadens aptit för den här typen av investeringar", säger Georgi Ganev.

Angående Travelperk har nyhetstjänsten The Information uppgivit att bolaget anlitat investmentbanker inför en kommande USA-notering.

"Det blir fel att kommentera spekulationer, men däremot kan jag säga att om man tittar på mognaden i ett sånt här bolag och vad de har levererat så skapar det goda förutsättningar för en eventuell börsnotering", fortsätter Kinnevik-chefen.

En av Travelperks konkurrenter inom digitala resehanteringstjänster, Navan, har dock kommit längre i planerna och lämnade i september in en ansökan om notering i USA.

"Det är precis det här jag menade med att marknaden har en aptit på sådana här bolag. Sedan har Hinge Health, ett bolag som kan jämföras med Spring Health, redan gått till börsen för ett halvår sedan drygt."

Du ser inte några börsnoteringsmöjligheter för några andra av era portföljbolag?

"Nej, det är de här två, och det är storleksmässigt de två högst värderade bolagen som utgör störst del av vårt portföljvärde", säger Georgi Ganev.

Kan du ge någon tidshorisont för när noteringarna av Spring Health och Travelperk kan bli av?

"Nej, men jag kan säga att vi har kommit till en punkt där vi känner oss trygga med att det här kan ske."

Det var i samband med årsstämman den 12 maj som Cristina Stenbeck återinträde som ny styrelseordförande i Kinnevik. En post hon senast hade 2016. I samband med delårsrapporten för det andra kvartalet 2025 i början av juli uppgav Georgi Ganev att det fram till dess varit "intensiva diskussioner med högt i tak".

Nu har ytterligare tid gått och vd:n har haft ett antal diskussioner med den nya styrelsen och den nygamla styrelseordföranden.

"Det har varit bra diskussioner som har handlat mycket om den fas som Kinnevik har kommit in i där vi ser att portföljen mognat som helhet där vi också kommer att använda vårt kapital till att accelerera den här mognaden i portföljen", säger Georgi Ganev.

Det har inte skett några ändringar i inriktningen på hur ni ska investera?

"Det är snarare så att vi förtydligat att vi vill se vår portfölj mogna. Vi förtydligar också att vi vill jobba mycket för att få just den här typen av aktiviteter som jag nämnt om eventuella börsnoteringar eller avyttringar av innehav för att omfördela vårt kapital. Det här något som har förstärkts den senaste tiden."

Om något av era innehav börsnoteras kommer ni behålla ert innehav då eller sälja av det?

"Det beror helt på bolaget, och vilken avkastningsprofil det har framgent för Kinnevik. Möjligheten finns för oss att även äga bolag i en noterad miljö över lång tid, det har vi tidigare bevisat genom Tele2 och Zalando exempelvis. Så det kan mycket väl bli så med Spring Health och Travelperk."

Angående stålbolaget Stegras nya finansieringsrunda för bygget av stålverket i Boden är det fortsatt oklart om Kinnevik kommer att delta. Totalt har Kinnevik sedan 2022 investerat 1.169 miljoner kronor i Stegra, motsvarande 3 procent av aktierna i stålbolaget.

"Vi är en liten investerare här och har inte åtagit oss att gå in med något kapital i den här rundan hittills. Det finns en del komponenter som måste lösas. Det finns till exempel en diskussion om att lägga ut delar av värdekedjan på outsourcing, och vi väljer att avvakta tills vi kommer med ett slutgiltigt besked."

Vad väger för, och vad väger emot?

"Det är för tidigt att säga. Jag vill att man ska se helhetsbilden först. Det gäller att se planen för outsourcingen, villkor för transaktionen och till sist handlar det om att ta det beslut som är bäst för Kinnevik ur ett investeringsperspektiv."

Kan emissionen öppna för att ni kan sälja ert innehav i Stegra?

"Det vill jag inte kommentera."

Under kvartalet ökade Kinneviks substansvärde med 2 procent jämfört med föregående kvartal.

"Det är dels drivet av ett starkt momentum i våra kärninnehav både vad gäller tillväxt och lönsamhetsförbättringar, dels att det är en del investeringsaktivitet i våra befintliga bolag där de når viktiga milstolpar och attraherar nya investerare som leder finansieringsrundor som görs till betydligt högre värderingar än vad vi har i böckerna", säger Kinneviks-chefen.

Under kvartalet tillkom Nory, ett AI-baserat operativsystem för restauranger, som ett nytt portföljinnehav efter att Kinnevik lett en finansieringsrunda med en investering på 232 miljoner kronor under kvartalet.

Ska man förvänta sig ytterligare nya innehav i Kinnevik?

"Vi känner oss nöjda med den portföljstorleken vi har nu och det kapital vi har kommer framförallt användas selektivt för att då öka våra andelar när bolagen levererar på sina planer, och att fortsätta accelerera mognaden i portföljen snarare än att addera bolag", säger Georgi Ganev.

Gustaf Andersson +46 8 5191 7906

Nyhetsbyrån Direkt