Fonden Lancelot Stabil steg 0,9 procent i juni, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,2 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,9 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,1 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Martin Axell.

Inledningsvis konstaterar förvaltaren månadens uppgång på de globala aktiemarknaderna har lett till en något ansträngd värdering.

"Vinstmultipeln (P/e) baserat på framåtblickande vinster på 18,8 är högre än genomsnittet de senaste 10 åren på 16,5. Det innebär att företagens vinster behöver fortsätta skrivas upp för att aktiemarknaden ska avkasta väl, då någon hjälp från en högre vinsmultipel inte är att räkna med."

Samtidigt anser Axell att det utifrån aktiemarknadens perspektiv ändå finns ljusglimtar, inte minst i form av förväntade räntesänkningar i USA. Dessa förhoppningar vilar både på en fortsatt nedgång i inflationstakten och på spekulationer om att nästa chef för den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, kan komma att inta en mjukare linje än nuvarande ordförande Jerome Powell.

"En duvaktig centralbank är en centralbank som prioriterar ekonomisk tillväxt och sysselsättning framför att bekämpa inflation. Detta innebär att de kan vara mer benägna att sänka räntorna eller vara försiktiga med räntehöjningar för att stimulera ekonomin" skriver förvaltaren.

Vad gäller fondens utveckling under månaden kom de främsta bidragen från Meta, Microsoft och Apollo Global Management. I den negativa vågskålen återfanns Moncler, Marsh Mclennan och Astra Zeneca.

Fondens ränteportfölj avkastade 0,9 procent i juni, främst gynnat av företagsobligationer med fast ränta.

Vid månadsskiftet hade fonden ett genomsnittligt p/e-tal på 18,5 med en vinsttillväxt på 12,5 procent. Obligationsportföljen har en löpande avkastning om 4,9 procent.

De största emittenterna i fonden var Compactor Fastigheter, SEB, DNB med vikter om 4,8, 4,3 respektive 4,1 procent.

De största innehaven i aktieportföljen var Alphabet, Microsoft och Meta Platforms med vikter om 1,3 procent vardera. Fondens aktieportfölj hade störst exponering mot sektorerna finans, industri och kommunikation samt störst geografisk exponering mot USA, Europa och Sverige.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.