SB1 Markets sänker rekommendationen för vårdbolaget Medicover till neutral från köp, men höjer riktkursen till 285 kronor från 270 kronor. Det framgår av en analys.

Bedömningen är att Medicovers organiska tillväxt kommer att bromsa in till 7-9 procent från drygt 10 procent efter avyttringen av den indiska verksamheten. Samtidigt väntas marginalerna förbättras då den indiska enheten drogs med en lägre lönsamhet än koncernens som helhet.

"Försäljningen av Indien minskar risken i Medicovers verksamhet och frigör betydande finansiellt utrymme för förvärv. Samtidigt innebär avyttringen att bolaget lämnar sin snabbast växande verksamhet, medan marknadsutsikterna på de viktigaste marknaderna är osäkra", skriver SB1.

Mot bakgrund av denna affär och svagare marknadsförutsättningar, väljer SB1 att sänka sina försäljningsprognoser med 6 procent för 2026, 14 procent för 2027 och 16 procent för 2028. Prognoserna för ebita efter leasingkostnader sänks med 2, 8 respektive 11 procent.

För tredje kvartalet väntas ebita efter leasingkostnader uppgå till 44 miljoner euro, en ökning med 11 procent. I jämförelsetalen ingår verksamheten i Indien.

För kvarvarande verksamheten väntas den organiska tillväxten bli 9 procent, och den totala försäljningen uppgå till 568 miljoner kronor.

Sedan affären aviserades har Medicover stigit med 20 procent på börsen.

"Den kvarvarande verksamheten värderas nu till 18x ev/ebita efter leasingkostnader, räknat på 2027 års prognos. Vi bedömer därför att förhållandet mellan möjlig avkastning och risk har blivit mer balanserat och sänker rekommendationen till neutral, samtidigt som vi höjer riktkursen till 285 SEK (270)", skriver analyshuset.

Reno Santic
Nyhetsbyrån Finwire
https://twitter.com/finwire
newsroom@finwire.se