Fonden Norron Nordic Multi Strategy minskade 0,32 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden sjunkit 2,10 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Marcus Plyhr, Peter Werleus, Jan Törnstrand och Jesper Laudon.

Månaden präglades av geopolitisk osäkerhet och nya rubriker kring handelstullar samtidigt som rapportsäsongen för det fjärde kvartalet avslutades. Enligt förvaltarna är spridningen i avkastning fortsatt stor mellan sektorer, bolagsstorlekar och faktorer, vilket ökar betydelsen av selektivt aktieurval och sektorallokering.

Teman kopplade till elektrifiering samt gruv- och gruvutrustningssektorn fortsatte att visa styrka. Utvecklingen har till stor del drivits av större industribolag som efter flera års stark kursutveckling nu handlas över sina historiska värderingsmultiplar.

Förvaltarteamet menar att detta talar för att nästa fas i cykeln snarare kan innebära en bredare uppgång inom sektorn än ytterligare multipelexpansion i de största bolagen.

Samtidigt lyfts småbolag fram som ett segment där värderingarna framstår som attraktiva efter flera kvartal av kapitalutflöden. En gradvis normalisering bedöms möjlig, särskilt bland kvalitetsbolag med starka kassaflöden och låg kapitalintensitet.

Bland månadens största positiva bidragsgivare fanns Vestum, ABB och Bravida i långboken samt MTG, Asker och Yubico i kortboken. Svagare utveckling noterades i innehav som Wall to Wall Group, Framery och Novo Nordisk i långboken samt Sandvik, Wärtsilä och Kone i kortboken.

Fondens betajusterade nettoexponering uppgick vid månadsskiftet till 25 procent. Aktie- och ränteallokeringen var 80 respektive 20 procent.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Valmet på 5,41 procent, följt av Wall to Wall och Icelandic Salmon med portföljvikter om 4,92 respektive 4,62 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.