Fonden Odin Norden minskade 4,47 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 2,70 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,64 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,90 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Vigdis Almestad och Atle Hauge.

"Världens aktiemarknader fortsatte att falla i mars, och den nordiska marknaden var inget undantag", skriver förvaltarduon inledningsvis.

Den nordiska marknaden utvecklades svagt med en nedgång på omkring 4 procent samtidigt som fonden föll något mer än index, vilket förklaras av en relativt hög andel små- och medelstora bolag samt begränsad oljeexponering. Utvecklingen mellan länderna var samtidigt tydligt splittrad där Norge utvecklades starkt medan Sverige hade en svag månad.

Sektormässigt utvecklades energi, kraftförsörjning och telekom bäst, medan teknologi, industri och sällanköpsvaror hörde till de svagaste områdena.

Vidare konstaterar förvaltarna att marknaden fortsatt präglas av det geopolitiska läget efter USA:s och Israels angrepp mot Iran, där oro kring Hormuzsundet bidrog till kraftigt stigande oljepriser. Den initiala chocken har successivt utvecklats till en mer utdragen osäkerhetsbild, där marknaden periodvis prisar in risken för en mer långvarig konflikt med bestående höga energipriser.

De högre oljepriserna har samtidigt drivit upp inflationsförväntningarna, vilket i sin tur lett till stigande långa räntor i både Europa och USA. Detta har ytterligare påverkat riskaptiten negativt och bidragit till en mer volatil marknadsmiljö. Den norska kronan fortsatte samtidigt att stärkas mot den svenska.

Avslutningsvis skriver förvaltarna om portföljen där aktiviteten fortsatte vara hög på bolagsnivå. Addlife, Assa Abloy, Atlas Copco, Mowi och Sweco genomförde alla förvärv under månaden, vilket signalerar fortsatt expansionsvilja trots det osäkra makroläget. Samtidigt har flera bolag fortsatt att återköpa egna aktier, där lägre kursnivåer förbättrat förutsättningarna för värdeskapande återköp.

Största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Protector Forsikring på 5,32 procent, följt av DSV och Securitas med vikter om 5,19 respektive 4,96 procent.

Hugo Ringborn
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.