Fonden Pareto Global B minskade 2,3 procent i augusti, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,5 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 6,7 procent och är därmed sämre än index som har minskat 2,6 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Andreas Sørbye och Andreas Kamvissis.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att den viktigaste nyheten under månaden kom från Fed. Det efter att den amerikanska centralbankschefen, Jerome Powell, antydde att en räntesänkning kan vara på agendan i september.

Förvaltarna lyfter sedan innehavet United Health.

"I månadsrapporten för maj motiverade vi varför United Health är ett bra bolag och gick igenom vilka utmaningar de står inför. Vi argumenterade för att bolaget skulle klara av att lösa dessa utmaningar med tiden, och att den halverade aktiekursen var ett bra investeringstillfälle. I augusti var United Health fondens viktigaste bidrag till avkastningen", skriver förvaltarna.

Aktiens starka utveckling under månaden förklaras i hög grad av Berkshire Hathaways kvartalsvisa redogörelse över sina aktieaffärer. När marknaden kunde konstatera att Warren Buffetts konglomerat ökat sitt innehav i United Health valde många investerare att följa efter, vilket gav kursen ytterligare stöd.

Dessutom hade Berkshire ökat i två bostadsbyggare, en annan bransch som enligt förvaltarna också har det tufft för tillfället. Även om fonden inte har några innehav bland bostadsbyggare, förklaras ett antal underleverantörer finnas med i portföljen. Däribland Builders Firstsource, som var fondens näst viktigaste bidrag till utvecklingen i augusti.

Avslutningsvis diskuterar förvaltarna innehavet Ulta Beauty, en kedja för kosmetik- och wellnessprodukter. Bolaget beskrivs ha släppt en rapport där man uppvisade en solid tillväxt, ett resultat av att den amerikanska konsumtionen hållits stabil.

När fonden investerade i Ulta Beauty i maj 2024 förklaras bolagets tillväxt ha varit hämmad av konkurrenten Sephora. Investeringen menar man är ett tydligt exempel på hur fonden följer bra bolag över tid för att hitta bra köptillfällen, vilka ofta sammanfaller med utmanande perioder.

Fonden hade vid månadsskiftet störst sektorexponering mot informationsteknik, sällanköpsvaror och hälsovård, med vikter om 30, 15 respektive 15 procent.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Oracle och Ulta Beauty med vikter om 9,0, 5,8 respektive 5,5 procent.

Fonden hade störst geografisk exponering mot USA med 74 procent, följt av Sverige och Spanien med exponeringar om 7 procent vardera.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.‌