STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) KPIF-inflationen väntas vara oförändrad i januari medan kärninflationen (KPIFXE) antas ha sjunkit ytterligare.

Det visar Infronts enkät bland ekonomer inför det preliminära KPIF-utfallet.

I december sjönk KPIF-inflationen till 2,1 procent från 2,3 procent föregående månad. Den underliggande inflationen, KPIF-inflationen exklusive energi (KPIFXE), sjönk samtidigt till 2,3 procent från 2,4 procent. Båda utfallen var lägre än väntat.

KPIF-inflationen väntas nu ligga kvar på 2,1 procent i januari medan KPIFXE-inflationen spås ha sjunkit till 1,9 procent.

Riksbankens prognos, från i december, pekade mot en KPIF-inflation på 1,6 procent och även en KPIFXE-inflation på 2,0 procent för januari.

SEB ser en KPIF-inflation på 2,1 procent men KPIFXE-inflation på 1,8 procent.

KPIF exklusive energi låg 0,3 procentenheter under Riksbankens prognos i december, och de bedömer att kärninflationen kommer att ligga under Riksbankens prognos både 2026 och 2027.

I sin senaste prognos sänkte de KPIFXE-prognosen till i genomsnitt 1,1 procent under 2026 och 1,5 procent under 2027. En starkare krona förklarar huvuddelen av nedrevideringen av vår prognos.

Tillfälligt högre elpriser till följd av kallt vinterväder i Europa förklarar den högre totala inflationen jämfört med Riksbankens prognos.

Elterminspriserna i februari har stigit kraftigt, och priserna för våren och i viss mån även sommaren har också ökat. Längre fram har priserna däremot bara stigit marginellt, och terminspriserna indikerar fortfarande att elpriserna väntas falla markant under våren.

Trots detta väntas kärninflationen bromsa in betydligt i januari.

Enbart korgeffekten bedöms sänka KPIF exklusive energi med 0,15 procentenheter. Inkluderas baseffekter från en hög korgeffekt i januari i fjol, väntas årstakten dämpas med 0,3–0,4 procentenheter.

De underliggande prisförändringarna bedöms också avta, där hyror och livsmedel bidrar till en lägre inflationstakt i januari. En normalisering av skatteavdraget för reparationer i det egna hemmet väntas höja KPI med 0,15 procentenheter i januari, men detta bedöms motverkas av ökade subventioner för tandvård (0,1 procentenheter) och barnomsorg (0,05 procentenheter), skriver SEB.

Samtidigt lyfter Handelsbanken att januari är den mest svårbedömda månaden och pekar på flera motverkande krafter som utmanar prognosen i år. Bland annat nämns sänkt elskatt, samtidigt som elnätsbolagens nätavgifter har höjts.

Banken räknar med ett något större än normalt negativt bidrag från den årliga indexomräkningen i januari, den så kallade korgeffekten. I motsatt riktning verkar dock ett uppskattat bidrag på omkring +0,2 procentenheter från minskade subventioner inom ROT-avdraget.

"Därtill förblir de ledande indikatorerna blandade och visar, om något, en ökande spridning kring nivåer som är förenliga med inflationsmålet på 2 procent", skriver Handelsbanken.

SCB publicerar preliminära januari-KPIF fredagen den 6 februari, klockan 8.00. Den definitiva statistiken publiceras den 15 januari.

Prognos jan (%) Infront Riksbanken dec Diff RB

==============================================================

KPIF m/m 0,4 0,1

KPIF y/y 2,1 1,6 2,1 -0,5

KPIFXE, y/y 1,9 2,0 2,3 -0,3

==============================================================

Diff RB är hur mycket utfallet förra månaden avvek från Riksbankens då aktuella prognos.

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt