STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Europaräntorna visar små förändringar på torsdagen, medan euron fortsatt är starkare mot dollarn nära 1:17-nivån.

ECB har nu gått in i sin tysta period inför nästa veckas möte där de väntas hålla oförändrat. Federal Reserves räntesänkning på onsdagen gav stöd åt sentimentet, som dock dämpades av Oracles rapport som tyngde techaktier.

Federal Reserve sänkte för tredje gången i rad, och beslut om tillgångsköp i reservhantering, tillsammans med avsaknaden av mer hökaktiga signaler, bidrog till att dra ned räntorna och tynga dollarn.

Sammantaget jämfört med före Fed-beskedet har den tvååriga statsobligationen sjunkit 7 punkter till 3,53 procent, medan tioåringen är 3 punkter ned till 4,14 procent. Dollarindex har tappat från strax under 99-nivån till 98,61.

Deutsche Bank noterade att sänkningen åtföljdes av implicita signaler om att Fed kan komma att ligga stilla i början av 2026. Till exempel visade räntebanan fortsatt ytterligare en sänkning 2026, medan formuleringen om "omfattningen och tidpunkten" för framtida räntejusteringar signalerade en möjlig paus framöver.

Fed-chefeen Jerome Powell betonade också att FOMC var "väl positionerat för att vänta och se hur ekonomin utvecklas", eftersom de senaste lättnaderna hade fört penningpolitiken "inom ett brett intervall av uppskattningar av neutral nivå".

Denna försiktiga vägledning åtföljdes dock av flera mer duvaktiga inslag. Särskilt stack de uppdaterade ekonomiska prognoserna ut som relativt optimistiska, med uppjusterad BNP-tillväxt men nedreviderad inflation. Uttalandet skruvade också upp tonläget kring den senaste ökningen i arbetslösheten, medan Powell lät något lugnare kring uppåtriskerna för inflationen.

Vårt "huvudscenario är att Powell nu har levererat den sista räntesänkningen under sin mandatperiod som ordförande, men fortsatt svaghet på arbetsmarknaden kan få FOMC att sänka igen under de kommande månaderna", skrev Deutsche Bank.

Utöver räntepolitiken meddelade Fed även att de kommer att inleda reservshantering genom köp av statsskuldväxlar. Dessa kommer att starta på 40 miljarder dollar per månad från nästa vecka och förväntas "förbli höga i några månader" innan de minskar avsevärt efter skattebetalningsperioden i april.

"Det kommer att markera den första varaktiga ökningen av Fed:s balansräkning sedan QE avslutades våren 2022. Det var en mindre överraskning att detta annonserades vid gårdagens möte, även om ett skifte mot mer aktiv likviditetshantering hade förväntats i början av 2026", skriver de.

Marknaden ser en sannolikhet på cirka 20 procent att Fed sänker i januari, men nära 50 procent för en sänkning i mars. För hela 2026 ses mer än 50 punkters sänkning.

Flera bedömare lyfte också fram den ökade splittringen inom Fed. Stephen Miran ville sänka räntan med 50 punkter, medan Jeffrey Schmid och Austan Goolsbee ville lämna räntan oförändrad, vilket var första gången med tre reservanter sedan 2019. Samtidigt visade räntebanan att sex ledamöter var emot en sänkning nu, däribland säkerligen ett antal regionala chefer.

Det kan skapa ytterligare spänningar framöver, senast Fed hade fyra reservanter var 1990.

USA:s president Donald Trump tyckte att räntan borde ha sänkts minst 50 punkter. Beslut och besked om ny Fed-chef väntas inom kort.

Schweizerfrancen visar små nettoförändringar efter att centralbanken, SNB, som väntat lämnat styrräntan oförändrad.

Den norska kronan har tappat ytterligare till 11:81 mot euron. Norges Banks regionala rapport visade lite dämpade produktionsutsikter. I nästa vecka har Norges Bank möte och väntas hålla räntan oförändrad på 4,00 procent.

Svenska räntor handlas svagt upp medan kronan stärkts cirka 7 öre mot dollarn.

SCB:s definitiva inflationsutfall bekräftade det preliminära, med en nedgång i KPIF-inflationen till 2,3 procent och KPIFX-inflationen till 2,4 procent.

Från föregående månad steg elpriserna såväl som drivmedelspriserna, medan priserna för paketresor gav ett negativt bidrag på 0,3 procentenheter. Därutöver sjönk räntekostnaderna för egnahem.

Handelsbanken noterade att inflationen nu ligger mer eller mindre i linje med Riksbankens prognos, efter att KPI överraskat både centralbanken och analytikerkonsensus på uppsidan i oktober och på nedsidan i november.

Det stod också redan klart att större delen av inflationsfallet i november berodde på den allmänt förväntade baseffekten i energipriserna.

Nedgången i KPIXE-inflationen var bred med en mix av såväl kärn- som volatila varor lägre än prognos. Större Black Friday-reor kan påverka och sammantaget väntas KPIXE stiga något i december.

Riksbanken har satt ribban högt för eventuella näraliggande policyändringar. Den ekonomiska återhämtningen har inletts och finanspolitiken är på väg att bli mer expansiv.

"Samtidigt rör sig inflationen gradvis mot målet. Vår nuvarande prognos är att Riksbankens styrränta förblir oförändrad till första kvartalet 2027, då vi räknar med första höjningen… mot en medellång till långsiktig neutral nivå på 2,5 procent", skrev Handelsbanken.

torsdag kl 10.05 (onsdag kl 16.15)

===================================

USD/SEK 9:2623 (9:3240) EUR/USD 1:1701 (1:1645)

EUR/SEK 10:8389 (10:8958) USD/JPY 155:82 (156:39)

Ty obl 2 2,22 (2,19) Ty obl 10 2,86 (2,87)

US obl 2 3,53 (3,61) US obl 10 4,14 (4,17)

Sv obl 2 2,22 (2,21) Sv obl 10 2,95 (2,95)

Mikael Sandbladh +46 8 5191 7933

Nyhetsbyrån Direkt