STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) En förutsägbar och ansvarsfull finanspolitik samt en stabil lönebildning skapade goda förutsättningar för penningpolitiken att bekämpa inflationen.

Det sade vice riksbankschef Göran Hjelm i ett tal på fredagen.

I budgetpropositionerna för 2023–2025 betonades vikten av en återhållsam finanspolitik för att inte motverka Riksbankens inflationsbekämpning. Samtidigt hölls finanspolitiken i stort sett neutral, samtidigt som hushållen fick stöd genom att de disponibla inkomsterna utvecklades starkare än reallönerna. Enligt Hjelm kan detta ha bidragit till att lönebildningen blev mer återhållsam än den annars hade blivit.

Hjelm beskrev de ekonomiska störningarna som " att kasta upp ett pussel i luften där bitarna – inflation, relativpriser, reallön, löneandel, bytesförhållande – faller ner huller om buller". Enligt Hjelm hanterade arbetsmarknadens parter situationen med eftertanke och löneavtalen under 2023 och 2025 landade på nivåer som balanserade inflationsrisker mot ekonomisk stabilitet. De avtalade löneökningarna blev högre än under 2010-talet, vilket både kan förklaras av stark industrilönsamhet och högre inflationsförväntningar.

Samtidigt framhöll Hjelm att inflationsmålet fortsatt fungerade som "en viktig styråra för lönebildningen". Arbetskostnadernas utveckling låg nära den nivå som bedöms vara förenlig med inflationsmålet på sikt. Tillsammans med fleråriga och förutsägbara avtal bidrog detta till att penningpolitiken kunde balansera kampen mot inflationen med hänsyn till den realekonomiska utvecklingen.

Industriavtalet spelar en central roll i det svenska ramverket för lönebildning, och även om inflationsmålet inte uttryckligen nämns i avtalet framhöll Hjelm att arbetsmarknadens parter i praktiken använder det som en viktig utgångspunkt i förhandlingarna. Detta är särskilt betydelsefullt både när inflationen ligger under målet, som under 2010-talet, och när den ligger långt över målet, som under åren 2022–2023.

Makroredaktionen +46 8 51917931 https://twitter.com/makroredaktion

Nyhetsbyrån Direkt