STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Försvarsföretaget Saab väntas på torsdag öppna kvartalsböckerna efter en period där aktiekursen tagit förnyad fart uppåt i det geopolitiskt oroliga klimatet. Sedan årsskiftet har aktien stigit 26 procent till 679 kronor under fortsatt hög omsättning på Stockholmsbörsen.

Aktien vände dock ned häromveckan när USA:s president Donald Trump sade att han inte kommer använda våld för att ta över Grönland. Sprickan mellan USA-administrationen och andra Nato-länder har emellertid medfört förväntningar om en miljö som kan gynna Saab ytterligare.

Pareto väntar sig att det gångna kvartalet var ett "mega-kvartal" med en orderingång på 92 miljarder kronor, vilket skulle innebära en tillväxt på 423 procent från motsvarande period året före. Aktien är dock redan prissatt utifrån en förväntan om rekordstarka kvartalssiffror, framhåller Pareto som har behåll-rekommendation på aktien med riktkursen 635 kronor.

"Trots uppsidepotential för det fjärde kvartalet och rekordhög orderingång anser vi att det är svårt att motivera ett fortsatt rally från nuvarande kursnivåer", anser banken.

ABG Sundal Collier, som har säljrekommendation och en riktkurs långt under marknadskursen, uppger att Saab under fjärde kvartalet har kommunicerat order värda sammanlagt 86 miljarder kronor, inklusive en Gripen-order från Colombia värd 34 miljarder kronor, Globaleye till Frankrike för 12 miljarder kronor och en ubåtsrelaterad svensk beställning värd 10 miljarder kronor.

"Vi spår att den totala orderingången i kvartalet var 107 miljarder kronor och att försäljningen blev 27,3 miljarder kronor, vilket motsvarar en organisk tillväxt på 31 procent och antyder att Saab kommer att nå den övre delen av sin helårsprognos på 20-24 procents organisk tillväxt", skriver ABG som alltså ändå är skeptiska till den högtflygande aktien.

I delårsrapporten för det tredje kvartalet höjde Saab sin prognos för den organiska försäljningstillväxten för helåret 2025 från intervallet 16-20 procent till 20-24 procent. Bolaget spådde alltjämt en tillväxt i rörelsevinsten överstigande den organiska försäljningstillväxten.

ABG tror att uppdaterad guidning på medellång sikt sannolikt kommer att vara i fokus på rapportdagen.

"Vi gissar att tidsramen kommer att skiftas från 2023–2027 till 2026–2030, och att företaget kommer att guida för en årlig genomsnittlig tillväxttakt (CAGR) för försäljningen på 10–15 procent (vi räknar med 13 procent)", skriver analyshuset.

Bank of America, som har köprekommendation med riktkurs 569 kronor på Saab-aktien, väntar sig en stark kommersiell trend även under 2026 för försvarsbolaget. En polsk beställning på ubåten A26, en potentiell Gripen-försäljning till Peru samt möjligheter för Globaleye i Tyskland eller Danmark lyfts som möjliga drivare.

En annan joker är Kanada, som har velat stärka sina relationer till Europa i spåren av bland annat handelskonflikten med USA.

"Saab har som vi tidigare kommunicerat ingen pågående kampanj för Gripen till Kanada men vi noterar att det finns ett intresse från Kanada att undersöka möjligheterna till att komplettera sin stridsflygsflotta med ytterligare en typ av flygplan. Vi svarar nu därför de kanadensiska myndigheterna på frågor om Gripen och vi får se var det landar", uppger Saabs presschef Mattias Rådström för Nyhetsbyrån Direkt.

Saab har tidigare bekräftat att bolaget har en pågående kampanj i Kanada för spanings-och ledningsflygplanet Globaleye.

"Vi går inte in på detaljer om den processen eller om vårt erbjudande och vidare frågor om detta får därför riktas till de kanadensiska myndigheterna. Vi är övertygade om att både Gripen och Globaleye har förmågor som skulle passa Kanada utmärkt", säger Saab-företrädaren.

SEB anser att Saabs förmåga att dra nytta av gynnsamma trender på slutmarknaderna fortsätter att imponera. Banken höjde i januari sin riktkurs från 560 till 700 kronor. Även om värderingen av aktien har blivit krävande står SEB fast vid sin behållrekommendation givet avsaknad av negativa utlösare, enligt analysen.

Hur förhandlingarna kring Ukrainakriget utvecklar sig påverkar samtidigt analytikers syn på hur mycket efterfrågan Saab kan räkna med på kort sikt inom inte minst affärsområdet Dynamics, som bland annat gör markstridsvapen. Europeiska försvarsbolagsaktier har tenderat att tyngas av förhandlingsframsteg och tvärt om.

Saabs delårsrapport för det fjärde kvartalet offentliggörs torsdagen den 5 februari klockan 7.30. En rapportpresentation hålls klockan 10 samma dag.

Graf: Saabs aktie de senaste 12 månaderna

Källa: Infront

Johan Lind +46 8 5191 7954

Nyhetsbyrån Direkt