SB1 Markets inleder bevakning av handelskoncernen Salix med rekommendationen neutral och riktkurs 66 kronor. Banken räknar med att ebita ökar från 456 miljoner kronor 2026 till 562 miljoner 2027, hjälpt av förvärven av Laydex och Arvid Nilsson samt organisk tillväxt.

Samtidigt väntas nettoskulden nå 3,2 gånger ebitda 2026 och logistikomstruktureringen kräva investeringar, vilket begränsar nya förvärv. Aktien handlas till 14,5 gånger EV/ebit för 2027, i linje med jämförelsebolagen.

"Vi bedömer att en högre värdering kan motiveras om den organiska tillväxten fortsätter att accelerera trots tuffare jämförelsetal och avkastningen på sysselsatt kapital fortsätter att förbättras. Efter förvärven av Laydex och Arvid Nilsson är balansräkningen dock mer ansträngd, samtidigt som den kommande logistikomstruktureringen begränsar förvärvsutrymmet och skapar osäkerhet på kort sikt. Riktkursen bygger på 13x EV/ebita för 2027", skriver SB1.

Irma Santic
Nyhetsbyrån Finwire