Fonden Schroder ISF Global Energy Transition steg 9,4 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 15,4 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 11,5 procent och är därmed sämre än index som har ökat 11,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Mark Lacey, Alex Monk och Felix Odey.

Inledningsvis skriver förvaltarna att energiomställningsaktier levererade stark avkastning under månaden i takt med att obligationsräntorna föll och vinstförväntningarna började vända, särskilt inom sektorer exponerade mot AI-driven efterfrågan på energi. Solutrustning och förnybar elproduktion var de starkaste sektorerna, medan batterier och grön mobilitet var de svagaste.

Den starkaste sektorn utgjordes av förnybar elproduktion som gynnades av högre elpriser och fallande räntor. Två portföljbolag, OX2 och Neoen, mottog bud från investerare som söker exponering mot den ökande efterfrågan på förnybar energi. Även solutrustning presterade väl med stark utveckling från First Solar, Array och Enphase.

Sämre gick det för batteri- och energilagringssektorn där Umicore, Samsung SDI och LG Chem tyngdes av oro kring avtagande efterfrågan på elbilar. Kinesiska innehav som CATL, Sungrow och Xinyi Solar presterade också svagt efter en stark inledning på året.

Förvaltarna anser fortsatt att värderingarna inom energiomställningsaktier ser attraktiva ut på lång sikt efter att ha justerats betydligt de senaste två åren. Vinstförväntningarna har också normaliserats, vilket resulterar i en mer gynnsam risk-rewardprofil över sektorn.

Under månaden tog förvaltarna hem vinster i First Solar och Nordex efter deras starka utveckling. Kassaandelen ökade något efter försäljningarna av Neoen och OX2 till följd av buden.

De största innehaven vid månadsskiftet var Vestas Wind Systems, Johnson Matthey och EDP Renovaveis med portföljvikter om 4,5, 4,4 respektive 4,0 procent.

Största sektorerna var industri, allmännytta och informationsteknik med andelar om 36,6, 22,5 respektive 16,1 procent.

De största geografiska sektorerna var USA, Frankrike och Spanien med exponeringar på 22,9, 14,0 och 12,2 procent.​

Max Olsson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.