Volvo visade en starkare marginal än väntat. Men enligt Citis Klas Bergelind är siffran inte så bra som den ser ut. “Marginalen är lite dopad”, säger han.
Idag, 16:15
Citis topprankade verksstadsanalytiker Klas Bergelind ställer sig neutral till Volvos rapport trots den starkare marginalen.
"Överlag är rapporten okej", säger han.
Den justerade rörelsemarginalen kom in på 11%, vilket var över marknadens förväntan. Men Bergelind menar att den kanske inte är så stark som den ser ut att vara.
"Marginalen är lite dopad av forsknings- och utvecklingskostnader och bättre valutaeffekt än jag trodde. Det vill säga den är inte så bra underliggande som man kanske kan tycka direkt när man ser rapporten."
Volvo rapporterar om underabsorption i den nordamerikanska produktionen, vilket påverkade marginalerna negativt. Med underabsorption menar Volvo att fabrikerna inte producerar till sin fulla kapacitet.
Antalet levererade lastbilar i regionen föll med 34%. Men under kvartalet växte orderingången med 78% i Nordamerika.
Framåt ser Bergelind en dragkamp om marginalen.
"Du har mindre underabsorption från maj, det kommer hjälpa marginalen. Men du kommer ha mer motvind från forsknings- och utvecklingskostnader framöver."
I rapporten höjer Volvo sina prognoser för bland annat den europeiska lastbilsmarknaden, något som enligt Bergelind blivit ett samtalsämne bland investerare i samband med Mellanösternkrisen.
"Det är väl bra att se Volvo lyfta sin prognos för Europa. Men konversationen med investerare är att det är ganska ambitiöst med tanke på osäkerheten som finns nu."
Han betonar dock att det varit en bra start på den europeiska lastbilsmarknaden i år men att det är högre risker på marknaden nu än när Volvo rapporterade föregående kvartal.
Bergelind och Citi behåller sin köprekommendation för Volvo i nuläget.
Volvo visade en starkare marginal än väntat. Men enligt Citis Klas Bergelind är siffran inte så bra som den ser ut. “Marginalen är lite dopad”, säger han.
Idag, 16:15
Citis topprankade verksstadsanalytiker Klas Bergelind ställer sig neutral till Volvos rapport trots den starkare marginalen.
"Överlag är rapporten okej", säger han.
Den justerade rörelsemarginalen kom in på 11%, vilket var över marknadens förväntan. Men Bergelind menar att den kanske inte är så stark som den ser ut att vara.
"Marginalen är lite dopad av forsknings- och utvecklingskostnader och bättre valutaeffekt än jag trodde. Det vill säga den är inte så bra underliggande som man kanske kan tycka direkt när man ser rapporten."
Volvo rapporterar om underabsorption i den nordamerikanska produktionen, vilket påverkade marginalerna negativt. Med underabsorption menar Volvo att fabrikerna inte producerar till sin fulla kapacitet.
Antalet levererade lastbilar i regionen föll med 34%. Men under kvartalet växte orderingången med 78% i Nordamerika.
Framåt ser Bergelind en dragkamp om marginalen.
"Du har mindre underabsorption från maj, det kommer hjälpa marginalen. Men du kommer ha mer motvind från forsknings- och utvecklingskostnader framöver."
I rapporten höjer Volvo sina prognoser för bland annat den europeiska lastbilsmarknaden, något som enligt Bergelind blivit ett samtalsämne bland investerare i samband med Mellanösternkrisen.
"Det är väl bra att se Volvo lyfta sin prognos för Europa. Men konversationen med investerare är att det är ganska ambitiöst med tanke på osäkerheten som finns nu."
Han betonar dock att det varit en bra start på den europeiska lastbilsmarknaden i år men att det är högre risker på marknaden nu än när Volvo rapporterade föregående kvartal.
Bergelind och Citi behåller sin köprekommendation för Volvo i nuläget.
Rapporter
Analys
Valet 2026
Rapporter
Analys
Valet 2026
1 DAG %
Senast
OMX Stockholm 30
−0,97%
(vid stängning)
OMX Stockholm 30
1 DAG %
Senast
3 101,08
