Fonden Sensor Räntefond minskade 0,2 procent i april, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Olofsson, Ulf Öster och Stefan Ahlfeldt.

Inledningsvis skriver förvaltarna att ränteutvecklingen på de olika sidorna av Atlanten fortsatte skilja sig åt även under april. Efter Trumps tullutspel steg amerikanska räntor kraftigt, medan Europa möttes av kraftigt fallande långräntor.

Förvaltarna spekulerar i att det var den amerikanska ränterörelsen som senare fick Trump att byta retorik och pausa tullarna. Efter den annonserade pausen sjönk amerikanska räntor igen, och 10-åringen avslutade månaden relativt oförändrad på 4,20 procent. I Sverige föll samtidigt 10-åringen med cirka 30 baspunkter, och slutade månaden på 2,30 procent.

"Framgent talar en fortsatt svag europeisk konjunktur för åtminstone inte kraftigt stigande europiska långräntor, men vi tror att den politiskt betingade volatiliteten vi sett hos räntorna kan bestå", kommenterar förvaltarna, som tror att Riksbanken kommer behöva sänka styrräntan inom snar framtid.

Vidare förklaras även kreditmarknaden ha mötts av stora rörelser under månaden. Europeiska Itraxx Crossover är ett index som enligt förvaltarna speglar kreditspreadarna hos ”bättre” high yield bolag. Indexet beskrivs ha skjutit i höjden under månaden, för att sedan påbörja en resa mot föregående nivå. Rörelsen fick obligationer med högre risk att falla kraftigt under månaden, en förklaring bakom fondens utveckling under månaden.

Avslutningsvis tar förvaltarna upp några av portföljens emittenter som släppt kvartalsrapport under månaden. Dometic och Husqvarna förklaras ha uppvisat svagare resultat än väntat, men att Husqvarna ändå lyckades minska skuldsättningen. Ur ett kreditperspektiv har dock ingen av rapporterna lett till en revidering av förvaltarnas syn på obligationerna.

Vad gäller fondens utveckling under månaden kom positiva bidrag från fastränteobligationer utgivna av Castellum, Vattenfall och Balder. Negativa bidrag kom istället från obligationer från NP3, Emilshus och SEB.

Under april har fonden ökat sin exponering mot Catella, där man bedömer förhållandet mellan risk och avkastning som tilltalande.

Fondens snittyield uppgick vid månadsskiftet till 4,3 procent, samtidigt som räntedurationen låg på 0,9 år. Det genomsnittliga kreditbetyget var BBB-.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.