Fonden Sissener Corporate Bond RF SEK steg 0,98 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,84 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltarteam bestående av Philippe Sissener, Jan Petter Sissener, Mikael Gjerding, Peder Steen, Peter Knudsen och Mads Andreassen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att flera innehav levererade positiva nyheter under månaden, vilket gynnade kursutvecklingen. Bland annat lyfts oljebolaget Tullow, som tidigare beskrivits som en av de mer riskfyllda obligationsinnehaven. Bolaget föreslog under månaden en förlängning av löptiden till november 2028, från maj 2025.

"Detta skulle innefatta både en samtyckesavgift och en extraordinär delåterbetalning. Framöver kommer mekanismer också att säkerställa kvartalsvisa återbetalningar av alla kontanter som överstiger 100 miljoner USD vid varje given tidpunkt. Marknaden reagerade positivt och obligationen omprissattes från höga 70-tal till höga 80-tal", skriver förvaltarna.

Vidare presenterade seismikföretaget Shearwater ett bättre resultat än väntat, vilket ledde till en omprissättning av obligationerna från höga 70-tal till mitten av 80-talet.

"Vi tror inte att detta är det sista ordet, eftersom vi förväntar oss fortsatt volatilitet, men på nuvarande nivåer anser vi fortfarande att obligationen erbjuder attraktiva villkor."

Under februari meddelade dessutom pappersproducenten Norske Skog en försäljning av fastigheter för 720 miljoner norska kronor, vilket beskrivs stärka likviditeten och förbättra kreditrisken. Obligationen steg med fyra punkter under månaden.

Gällande portföljaktiviteten deltog fonden i den löpande emissionen av Odfjell Technologys befintliga obligation.

"Vi hade investerat i en tidigare obligation från företaget, men valde att inte delta när den refinansierades i augusti 2024 på grund av den låga kupongen och den långa löptiden för den nya emissionen. Obligationen framstår nu som betydligt mer attraktiv på grund av en relativt hög avkastning till förfall och kortare löptid."

Vid månadsskiftet uppgick fondens yield till omkring 4,2 procent och kreditspreaden till cirka 300 baspunkter. Portföljen beskrivs som konservativ, med en betydande andel likvida medel och likvida obligationer med investment grade-rating som kan användas när attraktiva möjligheter uppstår.
"Samtidigt ser vi fortfarande potential för omprissättning i de ovan nämnda obligationerna och i utvalda andra positioner i fonden", avslutar förvaltarna.

De största positionerna i fonden vid månadsskiftet var Entra, Ocean Yield och Kistefos med vikter om 5,6, 4,3, respektive 4,2 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.