Fonden SKAGEN Global A steg 5,42 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 5,31 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,91 procent och är därmed bättre än index som har minskat 8,45 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Knut Gezelius och Chris-Tommy Simonsen.

Inledningsvis skriver förvaltarna att globala aktiemarknader steg i maj, drivet av en minskad oro kring Trumps handelskrig. Kreditinstitutet Moody's sänkte sitt kreditbetyg för USA till det näst bästa, förklarat av landets växande handelsunderskott.

Nedgraderingen av kreditbetyget beskrivs som mindre allvarlig än den först kan framstå. De två andra ledande kreditinstituten, S&P och Fitch, hade nämligen redan tidigare sänkt sina betyg för USA från den högsta nivån. Samtidigt steg räntan på den amerikanska tioåriga statsobligationen och ligger nu klart över 4-procentsnivån.

De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Canadian Pacific, Microsoft och Amazon. Uppgångarna hänvisas till marknadens generella återhämtning efter nedgången i samband med Liberation Day. Canadian Pacific beskrivs samtidigt expandera sitt transkontinentala järnvägsnät och realisera löpande effektivitetsvinster. Bolagets återupptagna aktieåterköp anses ha genomförts på en särskilt attraktiv nivå.

I den negativa vågskålen återfanns Munich Re, TMX Group och Waste Connections. Inga bolagsspecifika händelser rapporterades från bolagen i maj. Istället förklaras dessa ha en mer defensiv profil, varför de naturligt faller tillbaka när marknaden föredrar risk.

Avslutningsvis diskuterar förvaltarna det nuvarande marknadssentimentet, vilket fortsätter att skifta beroende på uttalanden från Vita huset. Man är fortsatt uppmärksam på det generella makroklimatet, även om fokus ligger på portföljens enskilda innehav.

"Vårt aktieurval bygger på en bottom-up-modell som följer en pragmatisk och disciplinerad värdebaserad strategi. Som långsiktiga investerare anser vi att portföljen är undervärderad, med en stark samling företag som kan skapa bestående värde för sina ägare och i förlängningen för SKAGEN Globals andelsägare."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Canadian Pacific, Abbott Laboratories och TMX Group med vikter om 7,2, 5,7 respektive 5,6 procent. Finans, industri och sällanköpsvaror var de största sektorerna.

Fonden hade sin största geografiska exponering mot USA med en portföljvikt på 56,2 procent, följt av Kanada och Nederländerna med 16,5 respektive 4,1 procent.

Adam Fransson
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.