Fonden Strand Företagsobligationsfond minskade 0,26 procent i oktober, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 0,15 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,68 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,62 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare.

Inledningsvis skriver förvaltarna att globala kapitalmarknader präglades av en volatil och tudelad utveckling under månaden. Efter en stark inledning med stigande statsräntor förbyttes optimismen i börsoro till följd av osäkerhet kring finansieringen av stora AI-investeringar, vilket åter pressade ned räntorna.

Samtidigt lämnade både ECB och Fed sina styrräntor oförändrade, helt i linje med marknadens förväntningar. Trots kvarstående inflationsrisker tolkades centralbankernas signaler som något duvaktiga.

Förvaltarna framhåller att höstens stigande långräntor redan har verkat dämpande på de finansiella förhållandena, vilket innebär att marknadsrörelserna i viss utsträckning har utfört en del av centralbankernas arbete. Detta bedöms i sin tur minska behovet av ytterligare räntehöjningar under det kommande året.

På den nordiska kreditmarknaden vidgades kreditspreadarna, särskilt inom högrisksegmentet.

Fonden missgynnades av de vidgade kreditspreadarna samt av sin kortare ränteduration jämfört med index.

På bolagsnivå tyngdes utvecklingen främst av obligationer utgivna av Heimstaden, efter spekulationer om politiska förslag i Berlin och uppgifter om att Alecta vill minska sitt ägande.

"Eftersom merparten av nyhetsflödet kring bolaget i dagsläget är spekulativt, bedömer vi dock marknadens kursreaktion som överdriven och väljer att behålla vårt innehav", skriver förvaltarna.

Gällande portföljaktiviteten minskade fonden sina innehav i Titania, Neptunia, Avanza, Ecodata och Xpartners. Samtidigt ökades positionerna i Castellum, Compactor och SBAB.

Åtgärderna innebär en sänkt riskprofil med lägre andel högriskobligationer samt en uppbyggd kassa.

Avslutningsvis konstaterar förvaltarna att avkastningspotentialen i portföljen har stigit och ser goda möjligheter att skapa en attraktiv riskjusterad avkastning framöver.

Vid månadsskiftet uppgick fondens förräntningstakt till 5,5 procent och räntedurationen var 0,65 år.

Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.