STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Djurhälsobolaget Swedencares rapport för det andra kvartalet, som utgjorde ytterligare en besvikelse, bidrar till tvivel på bolagets helårsutsikter.

Det framgår av analyser från Handelsbanken och Pareto Securities, där båda har nedgraderat sina rekommendationer för Swedencare till behåll (köp), vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.

"Swedencare lyckades inte leverera en organisk tillväxt i tvåsiffriga tal enligt sin prognos, och ebitda-marginalen var betydligt svagare än förväntat. Även om bolaget förväntar sig att uppnå tvåsiffrig tillväxt för räkenskapsåret 2025 och förbättrad lönsamhet jämfört med 2024, kommer vi att avvakta tills de förväntade förbättringarna under andra halvåret materialiseras", skriver Pareto Securities i en kommentar.

Andra kvartalets organiska tillväxt uppgick till 7 procent, vilket var lägre än Swedencares mål om en tvåsiffrig organisk tillväxt.

Vd Håkan Lagerberg uppgav emellertid i kvartalsrapporten att det andra halvåret har startat "starkt" och att bolaget från och med nu ska leverera tvåsiffrig tillväxt och förbättrade marginaler.

Enligt Handelsbanken behöver Swedencare visa en organisk tillväxt på drygt 14 procent under det andra halvåret (efter ett första halvår med 6 procents tillväxt) för att nå helårsmålet. I en miljö med fortsatt svaga marknader är det tufft att uppnå detta mål, menar banken. För att den operationella ebitda-marginalen ska öka under helåret, behöver marginalen stiga från 19 procent under första halvåret till cirka 25 procent under andra halvåret, påpekar Handelsbanken.

"Givet prognoser som är lägre än ledningens guidning, begränsad historik som kan skapa tillförsikt och mindre än 10 procents uppsida till vårt beräknade kassaflöde är det svårt att stå kvar vid en köprekommendation", skriver Handelsbanken.

Pareto har sänkt riktkursen för Swedencare till 43 kronor (48) och Handelsbanken har dragit ned till 45 kronor (47).

Swedencare-aktien, som föll drygt 13 procent på onsdagen efter rapporten, var vid 9.40-tiden på torsdagen ned ytterligare 1,6 procent till 40:85 kronor.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt