BofA ser ett förbättrat sentiment i den europeiska telekomsektorn efter Q4-rapporterna, där ledningarnas tonläge generellt blivit mer konstruktivt. Det framgår av en analys.

Modellen pekar på ökad förvissning kring kostnadskontroll, kassaflöden och strukturella förbättringar. Samtidigt pekar BofA på att bolagen fortsatt verkar i en miljö med låg till medelhög ensiffrig tillväxt, där stabila kassaflöden, försiktig guidning och attraktiva direktavkastningar är viktiga drivkrafter för aktiernas utveckling.

För Telia behålls ett positivt sentiment. Ledningen uppfattas som mer långsiktigt trygg i sin kommunikation, särskilt kopplat till utvecklingen i Sverige och bolagets fleråriga momentum. Tonen kring Finland beskrivs som mer försiktig, men också mer öppen och realistisk. BofA har fortsatt köp och riktkursen är 46 kronor.

Tele2 skiftar till positivt sentiment enligt modellen, med en mer självsäker ton kring kommersiell utveckling och konsolidering. Samtidigt betonar analyshuset att guidningen fortfarande är försiktig och att modellens historiska träffsäkerhet varit svagare för Tele2 än för övriga bolag. Analytikernas rekommendationen är fortsatt underperform med riktkursen 148 kronor.

Elisa får ett positivt utslag i BofA:s sentimentmodell, där ledningens ton i Q4 beskrivs som mer pragmatisk och försiktigt lättad jämfört med det mer pressade tonläget i Q3. Tecken på avmattad konkurrens i Finland och större trygghet i kostnadsprogrammet lyfts fram. BofA ser dessutom en attraktiv värdering med hög direktavkastning och har fortsatt köp med riktkursen 42,6 euro.

BofA gör inga förändringar i rekommendationer eller riktkurser i denna uppdatering, utan lyfter främst sentimentförskjutningar i samband med Q4-samtalen.

Rikard Jansson
rikard.jansson@finwire.com
Nyhetsbyrån Finwire, @Finwire