STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) TF Bank väntas ha haft ett starkt fjärde kvartal vad gäller intäkter kopplade till e-handel och det kan vara ett bra tillfälle att köpa aktien inför kvartalsrapporten.

Det skriver DNB Carnegie i en analys där rekommendationen köp för nischbanken upprepas samtidigt som riktkursen justeras ned något till 201 kronor (205), vilket Nyhetsbyrån Direkt skrivit tidigare på fredagen.

DNB Carnegie förutspår att TF Banks avkastning på eget kapital fortsatt ligger omkring 25 procent och att den justerade vinsten före skatt ökar med 25-30 procent jämfört med motsvarande period året före.

”Som en höjdpunkt väntar vi oss att börja se effekterna av ett starkt momentum inom e-handelslösningar från nya avtalspartners tidigare under 2025, med transaktionsvolymer i oktober-november som stiger 40 procent jämfört med året före”, skriver DNB Carnegie.

Banken räknar också med att TF Bank kommer att lämna sin första ordinarie utdelning på fyra år på grund av en stark kärnprimärkapitalbuffert. I tredje kvartalet hade TF Bank en buffert utöver myndighetskravet på 5,4 procent medan målet är ”över 2,5 procent”. DNB Carnegie väntar sig att 50 procent av vinsten delas ut vilket enligt analysen bör leda till en positiv marknadsreaktion.

DNB Carnegie noterar vidare att TF Banks multiplar har minskat på senare tid och att aktien nu handlas till ett p/e-tal på omkring 12x för 2026, att jämföra med 15x i oktober. Det finns enligt analysen inga uppenbara skäl till det utöver valutarörelser och att svenska småbolagsfonder haft utflöden på cirka 3 procent enbart under fjärde kvartalet. Den större sektorkollegan Noba har samtidigt handlats upp till 30 procent högre multiplar medan storbankerna har höjts med omkring 10 procent.

David Djuphammar +46 8 5191 7913

Nyhetsbyrån Direkt