STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Morgan Stanley räknar med att 2026 blir ett övergångsår för it-tjänsteföretaget Tietoevry.

"Vi ser en uppdaterad strategi under den nya vd:n Endre Rangnes, men bedömer att den organiska tillväxten under 2026 blir utmanande", skriver Morgan Stanley i en sektoranalys där rekommendationen för Tietoevry sänks till undervikt (jämvikt) och riktkursen dras ned till 18 euro (18:75).

Investmentbanken ser det som osannolikt att värderingsmultipeln ökar innan tydliga tecken syns på förbättrad tillväxt, enligt analysen.

"Som vi beskrev i vår uppföljning efter kapitalmarknadsdagen i november i fjol anser vi att det fortfarande finns frågetecken på marknaden kring möjligheten för bolaget att nå sitt medellångsiktiga tillväxtmål om 5 procent eller mer. Detta gäller särskilt mot bakgrund av vår förväntan om ytterligare ett år med negativ tillväxt under 2026", skriver Morgan Stanley som förväntar sig mindre justeringar nedåt i konsensus för intäktsprognoserna på kort sikt.

Utsikterna för en cyklisk återhämtning i konsult-efterfrågan är fortsatt begränsade, samtidigt som sektorsövergripande negativa faktorer kopplade till generativ AI väntas fortsätta tynga på medellång sikt, menar Morgan Stanley.

Konsensusförväntningarna på Tietoevrys marginal framstår samtidigt som "försiktiga", enligt investmentbanken som hänvisar till de positiva effekter som väntas från bolagets kostnadsoptimeringsprogram.

Under 2026 väntas sektorn för mjukvaru- och it-tjänsteföretag fortsätta att präglas av debatten kring effekterna av AI, och investerarnas fokus kommer att riktas mot bolagens intäktstillväxt, enligt Morgan Stanleys analys. SAP och Adyen är investmentbankens toppval i sektorn medan Tietoevry, Sinch, Capgemini, Netcompany och Softwareone nedgraderas till undervikt.

Vid 12.20-tiden hade Tietoevry gått ned 3,4 procent till 197:80 kronor på Stockholmsbörsen.

Fia Forsman +46 8 5191 7923

Nyhetsbyrån Direkt