STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) De flesta tyska konjunkturindikatorer pekar fortsatt mot stagnation eller nedgång, vilket innebär att man inte kan räkna med en konjunkturuppgång redan under de närmaste månaderna.

Det skriver ekonomiprofessor Hubert Fromlet, senior rådgivare på Tysk-Svenska Handelskammaren, i en analys som bygger på cirka 20 tyska konjunkturindikatorer.

"Framför allt finns inga som helst aktuella tecken på – som historiskt ofta varit fallet – att det blir exporten som kommer att dra den tyska ekonomin ur stagnationen. Det blir istället högst sannolikt investeringarna, dels synligt redan idag via bostadsbyggandet och längre fram via de planerade statliga investeringarna", skriver Fromlet.

Han drar slutsatsen att stämningen avseende den tyska ekonomin "ungefärligen" motsvarar dagsläget, men tillägger att konjunkturen förhoppningsvis vänder uppåt under loppet av 2026. Då väntas de olika statliga investeringsprogrammen successivt slå igenom. Även under nästa år kommer det dock att finnas konjunkturrisker, främst från politiska konflikter och finansmarknaderna, enligt Fromlet.

"Sammanfattningsvis bör konstateras att Tysklands viktigaste konjunkturindikatorer befinner sig på nivåer som inte verkar framstå som fullt så illavarslande som det många gånger beskrivs i aktuella kommentarer och analyser", skriver han.

På onsdagsförmiddagen visade såväl det definitiva kombinerade som tjänste-PMI för Tyskland något större uppgångar än väntat för november och Cyrus de la Rubia, chefekonom på Hamburg Commercial Bank, skrev i en kommentar att de för det kommande året förväntar sig positiv stimulans från Tysklands expansiva finanspolitik.

Sofia Polhammer +46 8 5191 7937

Nyhetsbyrån Direkt